На вторичном рынке ценных бумаг происходит

Как размещают?

Среди способов продвижения акций выделяют:

  1. Прямое приглашение. Эмитент предлагает инвесторам оформить подписку на выпускаемые им ЦБ по указанной стоимости.
  2. Продажное предложение. Банковские учреждения и брокерские конторы предварительно покупают ЦБ, а в дальнейшем перепродают своим клиентам.
  3. Тендер-предложение. Вариант предусматривает участие инвесторов в конкурсе и покупку акций по минимальной ставке.
  4. Частное размещение. Все сделки купли-продажи совершаются без публичной огласки в строго определенном круге инвесторов, личности которых оговариваются заранее.

Частная

Private placement (PP) предполагает передачу ценных бумаг фиксированному кругу участников (чаще всего их количество ограничивается двумя-тремя институциональными инвесторами). Все совершаемые сделки имеют закрытый характер.

Публичная IPO

Initial Public Offering (IPO) – для этих сделок привлекают посредников. Это первая продажа ЦБ эмитента неограниченному количеству участников.

Виды вторичных ЦБ

Вторичные ценные бумаги основаны в первую очередь на акциях (депозитарные расписки, варранты, подписные права), облигациях («стрипы», облигации под закладные бумаги), закладных и выпускаются в двух формах:

  1. Переходные (в форме самих ЦБ), когда права владельца одних ЦБ переходят к собственнику других ЦБ.
  2. В форме, отличной от основных ЦБ: как самостоятельно обращающиеся права (фондовые варранты и подписные права) и депозитарные свидетельства (вторичные акции).

Их можно рассматривать как источник разовой или систематической прибыли, предмет сделки или же инструмент купли-продажи.

На мировом современном рынке существуют такие виды вторичных ценных бумаг:

  1. Депозитарные расписки, позволяющие покупать зарубежные акции.
  2. Коносаменты – «товарная» разновидность транспортной накладной.
  3. Варранты – доверенность на приобретение ЦБ по фиксированной цене. Выдается на ограниченный период или бессрочно.
  4. Простое и двойное складское свидетельство, позволяющее предъявителю распоряжаться товарами, хранящимися на складе.

Оборот этих бумаг происходит на специфическом рынке вторичных ЦБ, где инвесторы могут открыто покупать их и продавать.

Каждый вид ВЦБ имеет свое название и особенности. Для наглядности представлю их в виде таблицы.

Вид ценной бумаги Срок существования Цена Форма владения
Фондовый варрант 10-20 лет или бессрочно На 15-20% превышает рыночную Любая
Подписное право Несколько недель Ниже рыночной Именная
Коносамент Срочная Определяется стоимостью груза Любая
Закладная Срочная Номинальная стоимость 25 тыс.$ Именная

Иногда срок действия продлевается, что затрудняет скупку акций и делает ее дорогостоящей. Компания идет на подобный шаг, чтобы предотвратить нежелательное слияние или поглощение.

ПРЦБ и ВРЦБ: главные различия

Первичный рынок ценных бумаг предполагает распространение акций и облигаций между первыми владельцами, задача вторичного – их последующая перепродажа.

Среди ключевых отличий:

  1. Важнейшие черты. Для ПРЦБ это раскрытие эмитентом информации о себе и выпускаемых акциях, без которой невозможно принять взвешенное инвесторское решение. Для ВРЦБ это ликвидность – способность быстро поглощать существенные объемы ценных бумаг.
  2. Структура. ВРБЦ имеет более сложную организацию, включающую внебиржевой и биржевой рынки.

Роль вторичного РЦБ

Первичное распределение не окончательно. Лишь небольшой процент владельцев предпочитает хранить в своих портфелях акции и облигации, довольствуясь дивидендами или купонными выплатами.

Подавляющее большинство дожидается более высокой цены и спешит сбыть их, чтобы выручить прибыль с перепродажи. Это основная роль вторичного рынка ценных бумаг – обеспечить возможность многократной перепродажи ЦБ.

Заключение

Отмечу, что без первичного рынка ценных бумаг невозможна циркуляция акций и облигаций. Именно на нем впервые размещаются ЦБ, которые приобретаются изначальными владельцами с целью последующей перепродажи по более высокой цене.

Итак, сделаю вывод: поскольку вторичная ценная бумага – это форма собственности на первичную либо на активы, то если покупатель или продавец сможет правильно оценить будущую конъюнктуру рынка, он гарантированно получит прибыль даже при падении спроса на товар, неурожай, девальвацию и т.п.

Вторичные ЦБ позволяют собственникам основного капитала оформлять свободные и отдельные от первичной ЦБ права. Это дает возможность усовершенствовать механизм взаимодействия между владельцем основной ЦБ и обязанным по бумаге лицом.

О субъектах

Участников первичного рынка ценных бумаг можно подразделить на три группы. В первую входят физические лица, во вторую – юридические, в третью – государство и местные управленческие органы. Я подробно рассмотрю каждую из групп, перечислю особенности.

Физлица

Это индивидуальные инвесторы, они вкладывают в РЦБ собственные средства. Действуют самостоятельно либо через посредников.

Как правило, акции приобретаются для:

  • извлечения выгоды;
  • размещения временно свободных финансов;
  • контролю над организацией-эмитентом.

Прибыль складывается из процентных выплат (дивидендов) и увеличения стоимости акций на вторичных биржах.

Юрлица

Группа представлена промышленными компаниями, коммерческими банками, страховыми сообществами, паевыми, пенсионными фондами.

Цель их участия:

  • привлечение дополнительных средств на воплощение бизнес-идей и проектов;
  • реструктуризация долгов.

Кроме того, ЦБ могут понадобиться для погашения локального бюджетного дефицита.

Банки-инвесторы

Сюда входят специализированные кредитные учреждения. В отличие от классических коммерческих банков они задействуют большую часть собственных ресурсов, выпуская именные акции. Функции сводятся к размещению ценных бумаг на первичном рынке (эмиссия) и продаже их на вторичном (действуют как брокеры).

Участники

Эмитенты

Это организации, нуждающиеся в дополнительных ресурсах для реализации собственных бизнес-проектов. Пример: государство выпускает облигации, увеличивая тем самым бюджетные активы.

Инвесторы

Это физические и юридические лица, формирующие спрос на выпускаемые акции и облигации.

Поделиться:
Нет комментариев

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.

×
Рекомендуем посмотреть
Adblock detector