Сравнительная таблица акции и облигации

Определение облигации в российском законодательстве

• В ст. 816 ГК РФ: облигация — это ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации или иные имущественные права.

• В ст. 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг»: облигация — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

• в ст. 33 Федерального закона «Об акционерных обществах»: облигация удостоверяет право ее владельца требовать погашения облигации (выплату номинальной стоимости или номинальной стоимости и процентов) в установленные сроки.

Как следует из приведенных формулировок, второе определение облигации представляет собой уточнение первого определения облигации в отношении указания на форму выпуска облигации — путем эмиссии и на виды дохода по облигации — процент и дисконт, а третье определение облигации может рассматриваться просто как краткое определение облигации.

Основные характеристики облигаций

Номинальная стоимость облигации (нарицательная стоимость) – величина денежной суммы, указанная на облигации, которую эмитент берет взаймы и обещает выплатить по истечении определенного срока (срока погашения).

Купонная процентная ставка – отношение суммы выплачиваемых процентов к номинальной стоимости облигации. Чем выше купонная процентная ставка, тем выше рыночная стоимость облигации.

Доход, выплачиваемый по облигации, называется процентом (купоном). Доход устанавливается в определенном проценте к номиналу облигации и может быть, либо фиксированным (чаще всего), либо плавающим, либо меняющимся во времени.

Облигация есть ценная бумага, которая является:

  • долговой;

  • эмиссионной;

  • доходной;

  • документарной или бездокументарной;

  • срочной;

  • предъявительской или именной;

  • номинированной. 

В отличие от акции, представляющей собой собственный капитал акционерного общества, облигация рассматривается как заемный капитал.

Акции размещаются только акционерными обществами, а облигации выпускаются любыми коммерческими фирмами и государством. Если по акции выплата эмитентом ее номинально стоимости осуществляется только в случае ликвидации акционерного общества, то по облигации в обязательном порядке полагается выплата номинальной стоимости при выкупе (погашении) облигации.

Облигации можно классифицировать по следующим видам:

  • по виду эмитента;

  • по виду обеспечения;

  • по сроку существования;

  • по возможности конвертации;

  • форме выплаты процентного дохода;

  • по виду процентного дохода.

Акция — это ценная бумага, подтверждающая долевое участие держателя акции (акционера), право на получение дохода в виде дивидендов и право на управление акционерным обществом. Каждая акция несет в себе часть капитала предприятия, чем больше акций есть у акционера — тем большая часть предприятия находится у него в собственности.

  • обычная — такая акция дает право на управление предприятием (одна акция = один голос), право на получение дивидендов из чистой прибыли предприятия. Размер дивидендов зависит от решения совета директоров и прямо пропорционален количеству акций у акционера;
  • привилегированная — закрепляют за акционером право на получение стабильной прибыли вне зависимости от результатов деятельности предприятия, право на первоочередную выплату дивидендов и выдачу имущества при ликвидации. Но могут быть ограничения на право управления предприятием. Все права и ограничения по привилегированным акциям прописываются в уставе акционерного общества.

Акционерное общество производит эмиссию акций и после проведения листинга и первичного распределения, акции попадают на вторичный фондовый рынок, где и происходит торговля акциями. Их могут использовать как средство для инвестиций и для спекуляций.

Инвестиционную привлекательность акции обуславливают дивиденды и курсовая разница. Спекуляции основываются на котировках акций на бирже — доход получают от разницы между ценой покупки и ценой продажи акции.

Облигация — это долговое обязательство. Подобно акции ее выпускают на рынок и продают. Лицо, купившее облигацию имеет право на получение от эмитента возмещения стоимости ценной бумаги в оговоренный срок. Кроме возврата стоимости облигации, держатель ценной бумаги может получить определенный процент от стоимости ценной бумаги — купона.

То есть облигация — это некоторая разновидность кредита, который получает эмитент на фондовом рынке. Облигации часто выпускают под реализацию определенной программы, доход от которой будет позднее направлен на выплату дохода по ценным бумагам. Срок действия облигации может составлять от 1 года до 20-30 лет.

Облигации выпускаются не только предприятиями, но и государством, финансовыми учреждениями. Привлекательность облигации определяется легкостью в передаче от одного владельца к другому, отсутствием залога и возможностью планировать затраты и прибыль. Торговля облигациями происходит как на первичном рынке — ее можно выкупить непосредственно у эмитента, так и на вторичном рынке — множество облигаций свободно торгуются на различных фондовых биржах.

  • купон (процент) — периодические выплаты оговоренного процента от стоимости облигации. Процент может быть, как фиксированным, так и плавающим, привязанным к межбанку или рефинансированию;
  • разница между ценой покупки и продажи;

Рыночная цена облигации определяется сроком до погашения, накопленным купонным доходом, процентными ставками на банковские депозиты.

Облигация может быть инструментом инвестиций и объектом спекуляций на фондовом рынке, где происходит торговля облигациями. Инвестиционный доход приносят как купонные выплаты, так и разница между покупкой и продажей.

На первый взгляд акции и облигации очень похожи. Но различий между ними достаточно.

  • выпускаются эмитентами на фондовый рынок;
  • служат для привлечения дополнительного капитала;
  • служат объектом спекуляций на фондовом рынке.
  • риск — акции более высокорисковый инструмент, доход по ним зависит от результата работы предприятия. По облигации доход гарантирован и стабилен. Но при ликвидации предприятия акционеры имеют право получить часть имущества предприятия, держатели облигаций же могут остаться ни с чем;
  • доход — дивиденды значительно превышают доход от купонов;
  • права — облигация дает право только на возврат стоимости облигации, акция дает гораздо большие права — на получение дивидендов, на участие в управлении предприятием;
  • срок действия — у облигации точно указанный срок действия, акции выпускаются бессрочно;
  • эмитенты — облигации выпускаются государственными и муниципальными органами, финансовыми учреждениями, предприятиями, акции же выпускают акционерные общества.

Что касается инвестиций в акции и облигации, то облигации предпочитают начинающие инвесторы и спекулянты — риск по облигациям не высок, доход стабилен и понятен. Акции — это больше удел профессионалов. Чтобы более глубже разобраться в различиях между акциями и облигациями, понять их суть и научиться с ними обращаться — подписывайте на блог Школы трейдинга Александра Пурнова. А чтобы научится торговать этими ценными бумагами на фондовых биржах — записывайтесь на курсы в Школу Трейдинга.

Акции и облигации представляют собой абсолютно противоположных способа привлечения средств для финансирования или расширения бизнеса. Если компания выпускает акции, она, можно сказать, буквально продает часть себя на фондовом рынке. Если же компания выпускает облигации, то она берет эти деньги в долг на заранее оговоренный срок с обязательством выплачивать премии (купоны) держателям облигация и полностью его погасить по истечении этого срока.

Вот как это происходит на примере.

Молодая компания успешно работает и приносит стабильный доход. Но собственных поступлений в виде прибыли не хватает, чтобы сделать качественный рывок, расширить свое производство. В результате компания может обратиться к финансовым рынкам для привлечения дополнительного финансирования. Одним из таких способов является разделения всей компании на акции и выставление некоторой части на фондовой бирже. Этот процесс называется «первичное публичное размещение» или IPO.

Поэтому человек, который покупает акции становится совладельцем компании, хоть и с небольшой долей, но имеющий право на частичку купленной им фирмы и вправе в будущем участвовать в распределении полученной прибыли.

Сравнительная таблица акции и облигации

Облигации представляют собой обычный долг. Их так и называют — долговые обязательства, а рынок облигаций – долговой рынок. Правительство, отдельные области в стране или частные компании, нуждающиеся в привлечении денежных средств, занимают деньги на долговом рынке путем продажи облигаций. Если по простому, то берут кредит. И впоследствии выплачивают проценты по этому кредиту.

Каждая облигация имеет номинальную стоимость – обычно это 1000 рублей. По ней выплачивается купонный доход – 1 или 2 раза в год. Также немаловажен срок до погашения облигации, т.е. какое время эмитент готов выплачивать проценты.

Например, по 10-ти летним облигациям номиналов в 1000 рублей и купоном в 12%, инвесторам будет выплачиваться 60 рублей 2 раза в год на протяжении 10 лет. По истечению этого срока, помимо выплаченных процентов в виде купонного дохода, инвестору возвращается полная сумма уплаченная за облигацию, а если точнее – ее номинальная стоимость (рыночная цена облигаций могут значительно отличаться от номинальной).

Поскольку акция представляет собой долю собственности в компании, то ее владелец напрямую участвует в получении прибыли или убытка компании. Другими словами, инвестируя в акции можно извлечь выгоду, если компания успешно развивается и расширяется, т.к. стоимость акций со временем будет значительно увеличиваться.

Поэтому покупка акций сопряжена с более высоким риском, связанным с высокой волатильностью на рынке в краткосрочной перспективе. Однако, если рассматривать данный вид инвестиций на более длительном сроке, и не брать во внимание краткосрочные колебания на рынке, то имеется наибольший потенциал для роста и как следствие более высокая доходность.

Облигации в основном предпочитают консервативные инвесторы, так как они позволяют гарантированно получать заранее известный доход на длительном интервале времени. В отличие от акций, облигации представляют собой наименее рискованный способ инвестирования. В то время, как котировки акций подвержены сильным колебаниям, которые могут составлять 20-30%, подавляющее большинство облигаций практически не меняют свою стоимость на протяжении всего срока и гарантирую получение как купонного дохода, так и выплаты основного долга.

  1. В случае банкротства эмитента владельцы имеет первоочередное право, перед держателями акция на возмещение из активов компании
  2. Инвестиции в облигации ограничены сроком действия. Держание акций имеет неограниченный срок, пока существует сама компания. Есть компании существующие несколько столетий.
  3. Риски. По облигациям риск считается низким, особенно если рассматривать государственные бумаги (ОФЗ). По акциям риск более высокий. Но как говорилось выше, с увеличением горизонта инвестирования — уровень риска снижается в разы.
  4. Уровень дохода. По облигациям получаем фиксированный и заранее известный доход. Доход по акциям практически ничем не ограничен. Все зависит от успешности компании и получаемой прибыли. Но с другой стороны сам факт получения прибыли по акциям ни кем не гарантирован.
  5. Влияние инфляции. Не стоит забывать про уровень инфляции в стране, которая ежегодно обесценивает деньги. И если рассмотреть с этой точки зрения, то доходность по облигациям буквально на пару процентов превышает этот уровень. В итоге имеем реальную доходность по долговым бумагам в районе 1-3% в год. Инвестируя в акции вы вкладываетесь в активы, которые из года в год растут в цена (под влиянием инфляции). Плюс получаемая компанией прибыль может расти по двум направлениям: из за инфляции и из-за расширения компании.

Основное отличие между облигациями и акциями для инвесторов

Доход инвестора по приобретенным облигациям может складываться из двух составляющих: периодических выплат в оговоренном размере (купонный доход) и разницы между ценой покупки облигации и ценой погашения (дисконтный доход).

Виды облигаций по форме выплаты процентного дохода делятся на купонные (процентные) облигации и дисконтные облигации.

По купонным (процентным) облигациям выплачивается доход в виде определенного процента к ее номиналу.

Купонная облигация (процентная) – это облигация, по которой в течение срока обращения облигации выплачиваются проценты.

Процент называется “купонным” так как, в случае когда проценты по облигациям выплачивались несколько раз, облигации снабжались специальными купонами. И при выплате процентов кредитору такой купон отрезался ножницами и оставался у должника как свидетельство о выполнении им в полном объеме своих обязательств.

Сравнительная таблица акции и облигации

У процентных облигаций величина выплат по купону может быть постоянной и переменной.

По дисконтным облигациям весь возможный доход определяется в виде разницы между номиналом облигации и ценой ее приобретения владельцем (в этом случае цена ее приобретения облигации всегда меньше номинала облигации). Таким образом, дисконтная облигация (бескупонная) всегда размещается на рынке по цене ниже номинала.

Виды облигаций по виду процентного дохода делятся на облигации с доходом:

  • постоянным;

  • фиксированным;

  • плавающим (переменным);

  • амортизационным.

Процентный доход по облигациям с постоянным процентным доходом известен заранее, так как доход определен условиями эмиссии облигации, и не меняется в течение всего срока существования облигации.

По облигациям с фиксированным процентным доходом уровень процентного дохода заранее известен, но разный в разные купонные периоды.

По облигациям с плавающим (переменным) процентным доходом уровень дохода меняется по установленным правилам на протяжении времени обращения облигации. При этом величина дохода по облигациям с плавающим процентом может устанавливаться либо:

  • составной из ее фиксированной условиями выпуска величины и нефиксируемой части, например, фиксированная часть – 3% годовых плюс рыночная ставка по 6-месячным ссудам на рынке на момент выплаты процентного дохода по облигации, или 5% плюс официальная величина инфляции за год;

  • равной выбранной процентной ставке на рынке;

  • равной приросту (в процентах) рыночной цены какого-то товара и т.п.

По облигациям с амортизационным процентным доходом номинал облигации подлежит возврату частями, это указывается при размещении, а купонные платежи выплачиваются к оставшемуся номиналу облигации.

Кем быть совладельцем или кредитором

При желании поместить средства в инвестиционные инструменты требуется определиться, каков предпочтительный статус: совладелец или кредитор компании-эмитента. Права и возможности, предоставляемые акционерам и кредиторам их статусом, различаются.

Совладелец может голосовать на общем собрании акционеров, пропорционально количеству принадлежащих ему акций, не только за выплату дивидендов, но и по другим важным вопросам.

Недостатком при этом является то, что существует возможность отсутствия дивидендов, но и что стоимость принадлежащего ему пакета акций упадет до нуля, так как не найдется желающих купить их.

Кредитор в отношении своих финансов находится в лучшем положении: возврат его средств гарантируется наличием резервного фонда. Размеры купонных выплат установлены до начала эмиссии, средства от них поступают прямо на его счет и при их появлении можно их расходовать.

Решение о размерах дивидендов принимается акционерами на общем собрании. Собрание может принять решение не выплачивать доход при отсутствии прибылей, или если акционеры решат потратить деньги на расширение производства или другие цели.

Прибылью кредиторов является процентный доход, оговоренный в эмиссионных документах, и деньги, полученные при погашении облигаций по номинальной стоимости. Их выплаты установлены заранее, и на них можно рассчитывать при планировании бюджета.

Регулярность

Дивиденды выплачиваются 1 раз в год, возможны более частые сроки выплат или отсутствие выплат по решению общего собрания акционеров.

Процентный доход выплачивают с регулярностью 1 раз в месяц, квартал, полгода, год. Большая часть представленных кредитных бумаг имеет полугодовой срок выплаты купонов.

Размер выплат

Доходность производственной деятельности компании отражается на размерах прибыли на акцию. Размер выплат может меняться во времени и отсутствовать при убыточных результатах. Привлекательность инвестиционного инструмента уменьшается сразу после выплаты дивидендов.

Доходность облигаций жестко регламентируется эмиссионными документами. Цена инвестиционного инструмента может меняться в зависимости от времени выплаты купона и налогообложения.

Стоимость ЦБ

Эмитированные финансовые инструменты обладают номинальной стоимостью.

В процессе обращения цена их может колебаться в зависимости от конъектуры рынка, перспектив роста отрасли и эмитента, выплат дивидендов и купонов, времени до погашения, финансовых индикаторов.

Гарантии и риски

Акционеры не имеют гарантий относительно доходности фирмы, получения дивидендов, увеличения стоимости выпущенных бумаг и возврата их стоимости. Все риски, касающиеся владения акциями, лежат на инвесторах.

Кредиторам гарантируется возврат кредитных средств и получение процентного дохода. При ликвидации или банкротстве имеют преимущественное право в удовлетворении требований.

Сроки обращения

Акционер может владеть бумагами до ликвидации предприятия, бессрочно. Срок обращения кредитных бумаг ограничивается временем их погашения.

Экономическая сущность облигаций

Экономическая сущность облигаций по содержанию близка к операциям кредитования.

Облигации служат дополнительным источником средств для эмитента, выступая в роли эквивалента займа. Можно сказать, что облигация – это ценная бумага, которая удостоверяет заемные отношения между держателем облигации – кредитором и лицом, её выписавшим – заемщиком.

Наряду с этим обстоятельством, иногда выпуск облигаций носит целевой характер для осуществления финансирования определенных программ или строящихся объектов. А полученный доход от этих проектов в дальнейшем направляется эмитентом на выплату дохода по облигациям.

Отметим, что облигации позволяют планировать как уровень затрат для эмитента, так и уровень доходов для покупателя. Но при этом не требуется оформление залога и упрощается процедура перехода права требования к новым кредиторам.

Принципиальные различия

Прибыльность инвестиций зависит от понимания того, в чем отличие акций от облигаций.

Доходность и рискованность этих 2 инструментов имеют принципиальные различия:

  • акционер рискует потерять вложенные средства, но может выиграть от больших дивидендов и роста стоимости;
  • кредитор довольствуется меньшей прибыльностью, но и риски его минимальны.

Инструменты фондового рынка имеют сходство и различие. Они заключаются в особенностях их эмиссии, обращения, рисков и получения дохода.

Свойства облигаций

Кредитные бумаги государственного, муниципального или корпоративного образования обладают высокой привлекательностью из-за тех гарантий, которыми обеспечивается этот вид инвестиций.

Но их доходность сравнима с процентами по банковским вкладам, и это ограничивает привлекательность инвестиций в них.

Акционеры владеют долей в фирме, имеют возможность принимать участие в собраниях и при большом пакете влиять на решения корпорации. Это предполагает заинтересованность в приобретении больших пакетов бумаг. Кроме этого стимулирующим инвестиции обстоятельством являются высокие дивиденды и рост биржевой цены бумаг.

Какие инвестиции лучше

Решить, что лучше, инвестор должен самостоятельно или с помощью профессионалов фондового рынка, который поможет ему сделать правильный выбор.

Вопрос стоит так: что более выгодно, стать владельцем части долга или части бизнеса. Решение этого вопроса зависит от инвестора, предпочтет ли он рисковать и заработать больше или получить поменьше, но без риска.

При инвестиции в бизнес акционер зарабатывает на дивидендах или может продать свой пакет акций при достижении им какой-то цены, а потом попытаться купить дешевле, то есть спекулировать на них.

Доход при этом будет состоять из дивидендов и разницы между первоначальной ценой и ценой при продаже.

Покупая часть долга, кредитор получает прибыль в виде выплат процентов по купону и дисконта между ценой эмиссии и погашения. Если компания заработает на инвестированных средствах суперприбыли, это никак не увеличит прибыль держателя долговых обязательств, он получит лишь оговоренные при эмиссии средства.

Банкротство

При банкротстве компании-эмитента сказывается различие между акциями и облигациями.

  • Кредиторы получат возврат своих средств самыми первыми, так как это гарантируется любым эмитентом: государством, юридическими лицами, органами местного самоуправления или исполнительной власти.
  • Акционеры могут лишиться всего при банкротстве фирмы, так как их претензии удовлетворяются после всех других требований.

Виды акций

Акции классифицируются на следующие:

  1. Обыкновенные акции, на которые начисляется прибыль, их владелец обладает правом 1 голоса на 1 акцию при голосовании на общем собрании. Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли. Совет директоров имеет право рекомендовать общему собранию совладельцев размер дивидендов, а собрание может постановить уменьшить его или совсем не платить.
  2. Привилегированные, прибыль по которым гарантируется и имеет заранее установленную величину. Дивиденды на них полагается выплачивать раньше, чем на другие. Владельцам их принадлежат доли в уставном капитале организации, и они могут являться на общие собрания, но не могут голосовать, кроме важных случаев, как реорганизация или ликвидация. При ликвидации им принадлежат преимущественные права в распределении остатков имущества после кредиторов. Эмитент имеет возможность потребовать вернуть акции в любое время, компенсировав их стоимость и доход.

Привилегированные акции делятся на:

  1. Конвертируемые, которые определяют размер дохода при эмиссии и размещении. Имеют привилегии вместо права голоса. Их можно обменять на любые другие в течение заранее установленного срока.
  2. Кумулятивные, по которым долги по выделению дивидендов суммируются и при невыплате их владелец имеет право голосовать до проведения выплат.
  3. Учредительские, распределяющиеся среди учредителей, предоставляющие право играть руководящую роль и иметь дополнительные голоса на собрании акционеров, первоочередного получения акций при дальнейшей эмиссии.

В России выпускаются только именные, выпуск бумаг на предъявителя прекращен. Реестр акционерного общества регистрирует сведения обо всех владельцах, частных лицах и организациях.

Существуют классификации по размеру рыночной капитализации:

  • маленькие — 300 млн — 2 млрд долларов;
  • средние — 2-10 млрд долларов;
  • крупные — больше 10 млрд долларов.

Классификация по секторам отражает отрасли хозяйства, в которых действуют эмитенты: сельское хозяйство, нефтяной, сырьевой рынок, высокотехнологичные отрасли, машиностроение и т.д.

Классификация по регионам важна, так как может иметь как законодательные ограничения, так и дополнительные возможности. Можно инвестировать в России, в американские, европейские или азиатские рынки.

Важно решить, инвестировать ли в «голубые фишки» или во «второй эшелон».

Типы облигаций

Облигации можно классифицировать по нескольким признакам. Это может быть срок обращения, вид эмитентов, тип дохода, валюте, рейтингу и т.д.

По сроку обращения:

  • краткосрочные — до 12 месяцев;
  • среднесрочные — 1-5 лет;
  • долгосрочные — 5-30 лет.

По виду эмитента:

  • государственные;
  • муниципальные;
  • корпоративные.

Сравнительная таблица акции и облигации

По типу дохода:

  • дисконтная — продается по цене ниже номинала, ее стоимость повышается с приближением срока погашения;
  • с фиксированной ставкой;
  • с плавающей ставкой;
  • с амортизацией, по которой уплачивается не только купоны, но и часть номинала.

Ценообразование

То, чем отличаются механизмы ценообразования акции, облигации объясняется особенностями их обращения на бирже:

  1. В первом случае цена устанавливается соотношением между спросом и предложением на них. Оно диктуется ростом прибылей предприятия, перспективами развития отрасли.
  2. Во втором случае стоимость ориентируется на рейтинг надежности эмитента. Он присваивается специализированными агентствами. Для долгосрочных инвестиций самым высоким считается рейтинг AAA.

Облигации по сроку существования

Фактически на рынке облигаций осуществляются средне – и долгосрочные заимствования, обычно сроком от 1 года до 30 лет. Доход по облигации как правило выплачивается раз в полгода.

Виды облигации по сроку существования делятся на срочные облигации и бессрочные облигации.

Срочные облигации выпускаются на какой-то заранее оговоренный срок, измеряемый годами, по окончании которого номинальная стоимость облигации возвращается к последнему владельцу облигации.

Бессрочные облигации – это облигации, которые не имеют определенной даты погашения, но которые могут быть выкуплены обратно эмитентом этих облигаций на определенных оговоренных условиях. Такие условия могут, например, заключаться в праве (опционе) эмитента определять момент выкупа облигаций или в праве (опционе) владельца облигации (инвестора) определять этот момент. Возможны и иные комбинации подобных прав (опционов).

Облигации по виду эмитента

По виду эмитента облигации делятся на государственные и корпоративные.

Государственные облигации размещаются государством или от его лица, а корпоративные облигации выпускаются коммерческими организациями различных видов.

Государственные облигации – это форма существования государственного долга. Выпуск в обращение государственных облигаций может использоваться для решения следующих основных задач:

  • финансирование дефицита государственного бюджета;

  • финансирование целевых государственных программ в области жилищного строительства, инфраструктуры, социального обеспечения и т.п.;

  • регулирование экономической активности: денежной массы в обращении, воздействие на цены, инфляцию, на расходы и направления инвестирования, экономический рост, платежный баланс и т.д.

Облигации по виду обеспечения

1. классические (необеспеченные) облигации. Это облигации, дающие право владельцу облигации получать доход, который устанавливается при размещении облигации и на возврат вложенной инвестируемой суммы.

Такие облигации являются необеспеченными облигациями, так как не имеют какого-либо имущественного обеспечения. Гарантией выплат по таким облигациям выступает высокий кредитный рейтинг эмитента и его имидж как компании, в полном объеме выполняющей свои обязательства по облигациям.

2. обеспеченные облигации – это облигации, которые дают такие же права владельцам-инвесторам, что и классические облигации, а также право на получение части собственности эмитента, которую эмитент предлагает в качестве обеспечения по облигациям.

То есть, обеспеченные облигации – это облигации, исполнение обязательств по которым полностью или частично обеспечивается залогом (облигации с залоговым обеспечением), поручительством, банковской гарантией, государственной или муниципальной гарантией. В случае невыполнения эмитентом своих долговых обязательств залог продается на рынке, а вырученные средства идут на погашение долгов перед кредиторами, т. е. владельцами данного вида облигаций.

Еще немного разницы по ценным бумагам

Сравнение

Общим является то, что они обращаются на фондовом рынке, их можно приобрести и продать по текущим ценам. Инвесторы рассчитывают получить прибыль при их покупке.

При этом цена облигаций остается на первоначальном уровне или увеличивается, так как эмитент гарантирует полный возврат средств из резервного фонда. Акции же могут сильно потерять в цене, возможно, до нуля при неудачном стечении обстоятельств.

Выводы

Рассмотрев основные виды инвестиционных инструментов, можно сделать выводы о специфики инвестиций на фондовом рынке.

Имея на руках свободные денежные средства и желая приумножить их, будет разумно диверсифицировать вложения и риски.

При этом часть средств возможно поместить в бумаги с низким уровнем риска, а другую — в более доходные, хоть и более рискованные.

Соотношение между этими видами инвестиций определяется инвестором самостоятельно или с помощью консультантов фондового рынка.

Виды облигация по возможности обмена на другие ценные бумаги делятся на конвертируемые облигации и неконвертируемые облигации.

Конвертируемые облигации дают право на определенных условиях обменяться на определенное количество других ценных бумаг данной компании. По российскому законодательству облигации могут быть конвертированы в облигации с иными правами, а также в обыкновенные или привилегированные акции.

Неконвертируемые облигации такого права не имеют. То есть неконвертируемые облигации – это обычные облигации, владелец которых не имеет права на их конвертацию в иные ценные бумаги.

Поделиться:
Нет комментариев

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.

×
Рекомендуем посмотреть
Adblock detector