Облигации: их виды, доходность и отличия от акций

Определение облигации в российском законодательстве

• В ст. 816 ГК РФ: облигация — это ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации или иные имущественные права.

• В ст. 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг»: облигация — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

• в ст. 33 Федерального закона «Об акционерных обществах»: облигация удостоверяет право ее владельца требовать погашения облигации (выплату номинальной стоимости или номинальной стоимости и процентов) в установленные сроки.

Как следует из приведенных формулировок, второе определение облигации представляет собой уточнение первого определения облигации в отношении указания на форму выпуска облигации — путем эмиссии и на виды дохода по облигации — процент и дисконт, а третье определение облигации может рассматриваться просто как краткое определение облигации.

Что представляют собой облигации: плюсы и минусы ценной бумаги

Важно понимать при инвестировании в акции и облигации, в чем разница между этими 2 финансовыми инструментами. От этого понимания будет зависеть, ценные бумаги какого рода предпочтет приобретать инвестор и какой уровень прибыли он может получить. Механизм формирования, размер и время извлечения дохода зависят от выбранного вида инвестиций.

Как работают акции

При первичном размещении (IPO) этого вида инвестиционных инструментов на бирже, несмотря на номинал, установленный советом директоров, бывают ситуации, когда цена стремительно возрастает. Это дает предприятию большие средства для реализации их целей. Перед проведением IPO могут использоваться необъективные схемы оценки стоимости активов, что приводит к резкому возрастанию цены на ажиотажном спросе. В дальнейшем цена может упасть.

Но, если мнение участников рынка о хороших перспективах отрасли и предприятия-эмитента подтвердится, цена на бирже вырастет. Или, наоборот, при негативных ожиданиях упадет. При этом возрастает важность определения момента их приобретения.

На цену влияет также время выплаты и размеры полученных дивидендов. Таким образом, вложения в акции могут оказаться высокоприбыльным, но рискованным доходом.

Эмитент выпускает долговые обязательства с установленным сроком погашения, по истечении этого времени он обязуется возвратить заемные средства с заранее объявленной прибылью. Доход от их приобретения слегка превышает проценты по банковским депозитам. Это вложения с низким уровнем доходности и риска.

Более крупные и надежные эмитенты предлагают меньший купонный доход, меньшие корпорации гарантируют более высокие проценты.

Выпуск этих долговых обязательств объясняется тем, что полученные таким образом средства будут намного дешевле полученных по банковским кредитам. Кроме того, банки предъявляют дополнительные требования к заемщикам, которые не всегда выполнимы. Да и размеры кредитов могут намного превосходить те, которые способен выдать банк.

Отличия

Можно объяснить, чем отличается акция от облигации, простыми словами:

  • приносят больше прибыли, но риск этого вида инвестиций выше;
  • дают правоучаствовать в руководстве деятельностью эмитента;
  • статус совладельца, акционера компании, во втором случае, — кредитора;
  • претензии по этим финансовым инструментам удовлетворяются в последнюю очередь.

Прибыльность инвестиций зависит от понимания того, в чем отличие акций от облигаций.

Доходность и рискованность этих 2 инструментов имеют принципиальные различия:

  • акционер рискует потерять вложенные средства, но может выиграть от больших дивидендов и роста стоимости;
  • кредитор довольствуется меньшей прибыльностью, но и риски его минимальны.

Облигации: их виды, доходность и отличия от акций

Эти ценные бумаги различаются условиями эмиссии, правами их держателей, разной степенью риска, механизмом образования дохода, его размером, уровнем ликвидности.

Сравнение

Общим является то, что они обращаются на фондовом рынке, их можно приобрести и продать по текущим ценам. Инвесторы рассчитывают получить прибыль при их покупке.

При этом цена облигаций остается на первоначальном уровне или увеличивается, так как эмитент гарантирует полный возврат средств из резервного фонда. Акции же могут сильно потерять в цене, возможно, до нуля при неудачном стечении обстоятельств.

Выводы

Рассмотрев основные виды инвестиционных инструментов, можно сделать выводы о специфики инвестиций на фондовом рынке.

Имея на руках свободные денежные средства и желая приумножить их, будет разумно диверсифицировать вложения и риски.

При этом часть средств возможно поместить в бумаги с низким уровнем риска, а другую — в более доходные, хоть и более рискованные.

Соотношение между этими видами инвестиций определяется инвестором самостоятельно или с помощью консультантов фондового рынка.

В отличие от акции, представляющей собой собственный капитал акционерного общества, облигация рассматривается как заемный капитал.

Акции размещаются только акционерными обществами, а облигации выпускаются любыми коммерческими фирмами и государством. Если по акции выплата эмитентом ее номинально стоимости осуществляется только в случае ликвидации акционерного общества, то по облигации в обязательном порядке полагается выплата номинальной стоимости при выкупе (погашении) облигации.

Виды облигация по возможности обмена на другие ценные бумаги делятся на конвертируемые облигации и неконвертируемые облигации.

Конвертируемые облигации дают право на определенных условиях обменяться на определенное количество других ценных бумаг данной компании. По российскому законодательству облигации могут быть конвертированы в облигации с иными правами, а также в обыкновенные или привилегированные акции.

Неконвертируемые облигации такого права не имеют. То есть неконвертируемые облигации – это обычные облигации, владелец которых не имеет права на их конвертацию в иные ценные бумаги.

Облигациями называется долговой вариант ценных бумаг. По сути держателя облигаций можно назвать кредитором, а эмитента (юрлицо, выпустившее облигации) – кредитуемым. Схема подобного кредитования упрощена – залог и поручительство не оформляются.

’Плюсы для покупателя облигаций:

  1. Деньги инвестируются на определенный период.
  2. Владелец облигаций получает ежегодный процент, величина которого также оговаривается заранее.
  3. По прошествии срока обращения облигаций инвестору возвращается стоимость ценных бумаг в соответствии с их номинальным значением.
  4. Выплаты по облигациям в приоритете, по отношению к акциям.
  5. Доход от облигаций не подлежит налогообложению.

)Покупка облигаций подтверждает факт инвестиции. Следовательно, эмитент имеет ряд обязательств по отношению к инвестору.

  1. Доход от облигаций меньше, нежели от акций, и сопровождается меньшим риском для инвестора. Инвестор просто дает деньги взаймы, значит, эмитент должен выполнить обязательства по возврату долга. Вот почему инвесторы, чей основной ориентир надежность, предпочитают покупку облигаций.
  2. Приобретение облигаций не отражается на уставном капитале – его размер остается прежним. Держатель облигации не входит в число акционеров, то есть не участвует в управлении фирмой.

Право на проценты за предоставление заемных средств

Критерий сравнения Название ценной бумаги
Акция Облигация
К какому виду относится Долевой вид Долговой вид
Что принадлежит владельцу, перечень прав Владение долей собственности в акционерном обществе

Участие в управлении компанией

Получение дивидендов либо компенсации (в случае дефолта или ликвидации акционерной организации)

Право на возврат средств, затраченных на покупку бумаг
Период обращения Ограничения отсутствуют Ограниченный период
Как образуется доход За счет дивидендов, зависящих от увеличения цены акций За счет купонных платежей (ежегодных процентов)
Как может меняться цена Возможно существенное изменение стоимости, как вверх, так и вниз Незначительное изменение цены

Общего между акциями и облигациями, пожалуй, только одно – это ценные бумаги, используемые компаниями в качестве инструмента для привлечения денег. Иными словами, недостаток средств на развитие восполняют за счет выпуска и продажи акций или облигаций. Соответственно, оба вида бумаг покупаются для получения дохода.

На самом деле у них больше отличий, чем сходств. Вышеприведенная сравнительная характеристика в табличном варианте наглядно доказывает данный факт.

Отвечая на вопрос о доходности, важно понимать степень риска. Как уже отмечалось выше, достоинством облигаций является уровень их надежности – владелец этих бумаг может спланировать прибыль с большой долей вероятности. Преимущество акций в неограниченном росте котировок. Такая возможность теоретически есть всегда, но риск их снижения (по части стоимости) намного выше, чем у облигаций.

Инвестору, выбирающему более доходный инструмент, необходимо определить лично для себя некоторые параметры:

  • Приемлемый уровень риска.
  • Длительность инвестирования – горизонт.

Облигации: их виды, доходность и отличия от акций

Кроме того, важно правильно оценивать ситуацию в экономике. При экономическом росте, доходней выглядят акции. Растущий рынок увеличивает их стоимость. В преддверии экономического спада цена акций наверняка пойдет вниз, сохранность деньгам обеспечат облигации.

Хотя некоторые эксперты настаивают на том, что облигации особо выгодны в период экономической стабильности. Если наблюдается экономическая лихорадка, инфляция поглотит всю прибыль. Специалисты советуют во времена кризиса иметь портфель инвестиций, в котором большую часть составляют акции.

Еще один немаловажный пункт – это политика руководства компании. Особое внимание следует обратить на то, куда идет прибыль компании. Если большой процент уходит на выплаты акционерам, то что же остается на развитие компании?

Распределение прибыли можно посмотреть в финансовых отчетах, но для этого надо разбираться в бухгалтерском учете. Намного проще и наглядней эти данные отображены в ежегодных презентациях. Их можно найти в свободном доступе на сайтах компаний.

Говоря о рынке акций и облигаций, нужно обращать внимание на отличия и сходства этих ценных бумаг. К примеру, для компании облигации являются кредитом – долговой нагрузкой. Номинал облигации, проценты и порядок их уплаты, а также срок действия облигации определяются заранее. Еще до размещения «бумаги» на фондовой бирже.

Облигации: их виды, доходность и отличия от акций

Акция является более рискованным финансовым инструментом, но и доход по ней может быть выше, чем по облигации.

Отсюда можно сделать следующий вывод. Покупка и продажа акций подходит более «агрессивным» инвесторам – трейдерам. И требует более активной торговли. Облигации более консервативны – купил, и раз в полгода получай доход.

Разница между ценными бумагами

Гражданский кодекс Российской Федерации классифицирует акционерные общества как публичные, чьи акции свободно обращаются на фондовой бирже, и не публичные. Их ценные бумаги распространяются среди ограниченного количества лиц.

Ценные бумаги публичного акционерного общества (ПАО) предоставляют акционеру владеть долями в принадлежащем ПАО имуществе и получать дивиденды, выплачиваемые из прибыли от предпринимательской деятельности организации.

Владение акциями предполагает, что акционер участвует в голосовании на общем собрании выпустившего их эмитента. Какая часть имущества принадлежит акционеру после ликвидации предприятия, определяется пропорционально количеству голосов.

После первичного размещения стоимость финансовых инструментов на бирже может увеличиваться или уменьшаться, в зависимости от состояния инвестиционной атмосферы на рынке. Все риски, связанные с падением стоимости произведенных инвестиций несут акционеры, и их величина ограничиваются суммой потраченных денег на покупку ценных бумаг.

Что такое облигации, можно объяснить простым языком: это долговые договора, выпущенные эмитентом с целью финансирования объектов своей хозяйственной деятельности, которые в перспективе будут приносить прибыль. Эти договора обязывают организацию, выпустившую долговые обязательства, в назначенный срок погасить их.

Облигации: их виды, доходность и отличия от акций

Прибыль инвестора состоит из купонного дохода и дисконта. Первый представляет собой периодические выплаты несколько раз в год в заранее объявленном размере, а второй, — разницу между стоимостью при размещении и выкупе долговых обязательств.

Облигации могут иметь фиксированную ставку и плавающую, которая может колебаться в зависимости от изменения ставки рефинансирования, ставок межбанка и других финансовых составляющих фондового рынка. Использование плавающей процентной ставки бывает выгодно как заемщику, так и кредитору.

Заемщик получает кредит под меньший процент, чем он заплатил бы банку. При уменьшении индикатора, к которому привязан процентный доход кредитора, уменьшается плата за кредит. В обратной ситуации кредитор получает больший доход, чем тот, на который он рассчитывал первоначально. Около 30% кредитного рынка получает доход от плавающей ставки.

Долговые обязательства являются одним из механизмов кредитования, при котором доход инвестора и затраты эмитента заранее установлены. При этом упрощается процедура перехода права требования к другому кредитору. Эти долговые обязательства бывают разной продолжительности: кратко-, средне- и долгосрочными, 1-30 лет. Доходность по ним ниже, но при наступлении банкротства владельцы долгов получают компенсацию в первую очередь.

Инструменты фондового рынка имеют сходство и различие. Они заключаются в особенностях их эмиссии, обращения, рисков и получения дохода.

Свойства облигаций

Кредитные бумаги государственного, муниципального или корпоративного образования обладают высокой привлекательностью из-за тех гарантий, которыми обеспечивается этот вид инвестиций.

Но их доходность сравнима с процентами по банковским вкладам, и это ограничивает привлекательность инвестиций в них.

Акционеры владеют долей в фирме, имеют возможность принимать участие в собраниях и при большом пакете влиять на решения корпорации. Это предполагает заинтересованность в приобретении больших пакетов бумаг. Кроме этого стимулирующим инвестиции обстоятельством являются высокие дивиденды и рост биржевой цены бумаг.

Выводы

Номинальная стоимость облигации (нарицательная стоимость) – величина денежной суммы, указанная на облигации, которую эмитент берет взаймы и обещает выплатить по истечении определенного срока (срока погашения).

Облигации: их виды, доходность и отличия от акций

Купонная процентная ставка – отношение суммы выплачиваемых процентов к номинальной стоимости облигации. Чем выше купонная процентная ставка, тем выше рыночная стоимость облигации.

Доход, выплачиваемый по облигации, называется процентом (купоном). Доход устанавливается в определенном проценте к номиналу облигации и может быть, либо фиксированным (чаще всего), либо плавающим, либо меняющимся во времени.

Облигация есть ценная бумага, которая является:

  • долговой;

  • эмиссионной;

  • доходной;

  • документарной или бездокументарной;

  • срочной;

  • предъявительской или именной;

  • номинированной. 

Облигации можно классифицировать по следующим видам:

  • по виду эмитента;

  • по виду обеспечения;

  • по сроку существования;

  • по возможности конвертации;

  • форме выплаты процентного дохода;

  • по виду процентного дохода.

Акция — это ценная бумага, подтверждающая долевое участие держателя акции (акционера), право на получение дохода в виде дивидендов и право на управление акционерным обществом. Каждая акция несет в себе часть капитала предприятия, чем больше акций есть у акционера — тем большая часть предприятия находится у него в собственности.

  • обычная — такая акция дает право на управление предприятием (одна акция = один голос), право на получение дивидендов из чистой прибыли предприятия. Размер дивидендов зависит от решения совета директоров и прямо пропорционален количеству акций у акционера;
  • привилегированная — закрепляют за акционером право на получение стабильной прибыли вне зависимости от результатов деятельности предприятия, право на первоочередную выплату дивидендов и выдачу имущества при ликвидации. Но могут быть ограничения на право управления предприятием. Все права и ограничения по привилегированным акциям прописываются в уставе акционерного общества.

Облигации: их виды, доходность и отличия от акций

Акционерное общество производит эмиссию акций и после проведения листинга и первичного распределения, акции попадают на вторичный фондовый рынок, где и происходит торговля акциями. Их могут использовать как средство для инвестиций и для спекуляций.

Инвестиционную привлекательность акции обуславливают дивиденды и курсовая разница. Спекуляции основываются на котировках акций на бирже — доход получают от разницы между ценой покупки и ценой продажи акции.

Облигация — это долговое обязательство. Подобно акции ее выпускают на рынок и продают. Лицо, купившее облигацию имеет право на получение от эмитента возмещения стоимости ценной бумаги в оговоренный срок. Кроме возврата стоимости облигации, держатель ценной бумаги может получить определенный процент от стоимости ценной бумаги — купона.

То есть облигация — это некоторая разновидность кредита, который получает эмитент на фондовом рынке. Облигации часто выпускают под реализацию определенной программы, доход от которой будет позднее направлен на выплату дохода по ценным бумагам. Срок действия облигации может составлять от 1 года до 20-30 лет.

Облигации выпускаются не только предприятиями, но и государством, финансовыми учреждениями. Привлекательность облигации определяется легкостью в передаче от одного владельца к другому, отсутствием залога и возможностью планировать затраты и прибыль. Торговля облигациями происходит как на первичном рынке — ее можно выкупить непосредственно у эмитента, так и на вторичном рынке — множество облигаций свободно торгуются на различных фондовых биржах.

  • купон (процент) — периодические выплаты оговоренного процента от стоимости облигации. Процент может быть, как фиксированным, так и плавающим, привязанным к межбанку или рефинансированию;
  • разница между ценой покупки и продажи;

Рыночная цена облигации определяется сроком до погашения, накопленным купонным доходом, процентными ставками на банковские депозиты.

Облигация может быть инструментом инвестиций и объектом спекуляций на фондовом рынке, где происходит торговля облигациями. Инвестиционный доход приносят как купонные выплаты, так и разница между покупкой и продажей.

На первый взгляд акции и облигации очень похожи. Но различий между ними достаточно.

Что такое акции: преимущества и недостатки

Акции являются еще одной разновидностью ценных бумаг. Характерная особенность – срок обращения акций не ограничен.

Выпуском акций занимаются акционерные общества. Покупатель акций вносит долю в капитал компании и получает право на прибыль (соразмерно имеющейся доли), которая называется дивидендами.

’Преимущества для инвесторов – покупателей акций:

  1. Акционер владеет реальным активом – имуществом компании. Он вправе управлять акционерным обществом, контролировать его деятельность.
  2. Стоимость акций неуклонно увеличивается. Это их характерная особенность, успешно используемая опытными инвесторами. При резком возрастании цен на акции, есть шанс на получение сказочного дохода.
  3. Акции популярных компаний отличаются высокой ликвидностью – проблем с продажей не будет.
  4. Процесс приобретения и сбыта акций подробнейшим образом регламентирован на законодательном уровне.
  5. Обладатель пакета акций применяет собственную инвестиционную стратегию при покупке или продаже ценных бумаг – он самостоятельно влияет на весь процесс.

)Ему принадлежит право принимать собственные решения по инвестированию.

  1. Дивиденды являются налогооблагаемой прибылью.
  2. Акции считаются высоко рискованным инвестиционным инструментом – условия рынка иногда трудно просчитать.
  3. Возможность управлять компанией – право мажоритарных акционеров, владеющих внушительными пакетами акций. Акционер, имеющий незначительную долю в компании, ограничен в праве контролировать ее деятельность. Хотя рядовых акционеров, как правило, интересует только доход.
  4. Рынок акций характеризуется высоким порогом «вхождения». Инвестиционная рентабельность начинается от 100 000 рублей. Именно такими свободными средствами должен располагать будущий акционер. К дополнительным расходам причисляются брокерские услуги.

)Помимо прочего, новичкам потребуется овладеть фундаментальными знаниями в области инвестирования. Финансовая сфера не терпит дилетантов, нужна проработка своего стратегического подхода. Кстати, для инвестирования в облигации специфических знаний не требуется.

Облигации по форме выплаты процентного дохода

Доход инвестора по приобретенным облигациям может складываться из двух составляющих: периодических выплат в оговоренном размере (купонный доход) и разницы между ценой покупки облигации и ценой погашения (дисконтный доход).

Виды облигаций по форме выплаты процентного дохода делятся на купонные (процентные) облигации и дисконтные облигации.

По купонным (процентным) облигациям выплачивается доход в виде определенного процента к ее номиналу.

Купонная облигация (процентная) – это облигация, по которой в течение срока обращения облигации выплачиваются проценты.

Процент называется “купонным” так как, в случае когда проценты по облигациям выплачивались несколько раз, облигации снабжались специальными купонами. И при выплате процентов кредитору такой купон отрезался ножницами и оставался у должника как свидетельство о выполнении им в полном объеме своих обязательств.

У процентных облигаций величина выплат по купону может быть постоянной и переменной.

По дисконтным облигациям весь возможный доход определяется в виде разницы между номиналом облигации и ценой ее приобретения владельцем (в этом случае цена ее приобретения облигации всегда меньше номинала облигации). Таким образом, дисконтная облигация (бескупонная) всегда размещается на рынке по цене ниже номинала.

Виды облигаций по виду процентного дохода делятся на облигации с доходом:

  • постоянным;

  • фиксированным;

  • плавающим (переменным);

  • амортизационным.

Процентный доход по облигациям с постоянным процентным доходом известен заранее, так как доход определен условиями эмиссии облигации, и не меняется в течение всего срока существования облигации.

По облигациям с фиксированным процентным доходом уровень процентного дохода заранее известен, но разный в разные купонные периоды.

По облигациям с плавающим (переменным) процентным доходом уровень дохода меняется по установленным правилам на протяжении времени обращения облигации. При этом величина дохода по облигациям с плавающим процентом может устанавливаться либо:

  • составной из ее фиксированной условиями выпуска величины и нефиксируемой части, например, фиксированная часть – 3% годовых плюс рыночная ставка по 6-месячным ссудам на рынке на момент выплаты процентного дохода по облигации, или 5% плюс официальная величина инфляции за год;

  • равной выбранной процентной ставке на рынке;

  • равной приросту (в процентах) рыночной цены какого-то товара и т.п.

По облигациям с амортизационным процентным доходом номинал облигации подлежит возврату частями, это указывается при размещении, а купонные платежи выплачиваются к оставшемуся номиналу облигации.

Экономическая сущность облигаций

Экономическая сущность облигаций по содержанию близка к операциям кредитования.

Облигации служат дополнительным источником средств для эмитента, выступая в роли эквивалента займа. Можно сказать, что облигация – это ценная бумага, которая удостоверяет заемные отношения между держателем облигации – кредитором и лицом, её выписавшим – заемщиком.

Наряду с этим обстоятельством, иногда выпуск облигаций носит целевой характер для осуществления финансирования определенных программ или строящихся объектов. А полученный доход от этих проектов в дальнейшем направляется эмитентом на выплату дохода по облигациям.

Отметим, что облигации позволяют планировать как уровень затрат для эмитента, так и уровень доходов для покупателя. Но при этом не требуется оформление залога и упрощается процедура перехода права требования к новым кредиторам.

Риски при покупке облигаций

Надежность финансового инструмента – главная «головная боль» любого инвестора, особенного новичка. В рассматриваемом вопросе важна принципиальная разница между акциями и облигациями.

В чем их основное отличие:

  • Облигацию можно считать аналогом долговой расписки. Подразумевается возвращение дога с выплатой процентов – срок обращения бумаг истек, облигации выкупаются эмитентом. В этом случае можно рассчитывать на фиксированный, но гарантированный доход. Возросшая прибыль эмитента не сказывается на увеличении выплат по купонам, ведь все условия оговорены еще при покупке. Даже при банкротстве фирмы владельцы облигаций первые в очереди на возврат средств.
  • Акция свидетельствует о приобретении части компании. Прибыль от акции увеличивается по мере увеличения дохода эмитента или не увеличивается при отсутствии такового. Следует выделить акции привилегированного типа. Дивиденды по ним не могут быть ниже оговоренной величины.

Что еще необходимо знать о рисках:

  1. Если акции упадут в цене, их трудно продать.
  2. Совсем минимальные риски при досрочном выкупе облигаций. Инвестор рискует незначительной суммой, связанной с дефолтом. Зачастую компаниями-эмитентами предусматривается досрочный выкуп (оферта) по истечении 12 или 18 месяцев. При росте котировок обладатель облигаций вполне может заниматься их продажей для получения более высокого дохода.

Как видим, облигации выглядят более надежным инструментом, нежели акции. При покупке облигаций риски сведены к нулю за счет обязательного выкупа. При покупке акций все наоборот. Их выкупать никто не обязан. Поэтому есть риск вложить деньги в неприбыльную компанию.

акции или облигации что выгоднее

Основным риском при покупке облигации, является банкротство предприятия. В этом случае вернуть деньги довольно сложно. Так как владельцы облигаций последние в списке кредиторов. Но риск возникновения такого события для крупных предприятий очень мал. Также на стоимость облигации влияет ключевая ставка Центрального Банка. Чем выше ставка, тем меньше стоит облигация и наоборот. Остальные факторы практически не влияют на стоимость облигации.

Облигации по сроку существования

Фактически на рынке облигаций осуществляются средне – и долгосрочные заимствования, обычно сроком от 1 года до 30 лет. Доход по облигации как правило выплачивается раз в полгода.

Виды облигации по сроку существования делятся на срочные облигации и бессрочные облигации.

Срочные облигации выпускаются на какой-то заранее оговоренный срок, измеряемый годами, по окончании которого номинальная стоимость облигации возвращается к последнему владельцу облигации.

Бессрочные облигации – это облигации, которые не имеют определенной даты погашения, но которые могут быть выкуплены обратно эмитентом этих облигаций на определенных оговоренных условиях. Такие условия могут, например, заключаться в праве (опционе) эмитента определять момент выкупа облигаций или в праве (опционе) владельца облигации (инвестора) определять этот момент. Возможны и иные комбинации подобных прав (опционов).

Облигации по виду эмитента

По виду эмитента облигации делятся на государственные и корпоративные.

зачем вкладываться в облигации сша

Государственные облигации размещаются государством или от его лица, а корпоративные облигации выпускаются коммерческими организациями различных видов.

Государственные облигации – это форма существования государственного долга. Выпуск в обращение государственных облигаций может использоваться для решения следующих основных задач:

  • финансирование дефицита государственного бюджета;

  • финансирование целевых государственных программ в области жилищного строительства, инфраструктуры, социального обеспечения и т.п.;

  • регулирование экономической активности: денежной массы в обращении, воздействие на цены, инфляцию, на расходы и направления инвестирования, экономический рост, платежный баланс и т.д.

Облигации по виду обеспечения

1. классические (необеспеченные) облигации. Это облигации, дающие право владельцу облигации получать доход, который устанавливается при размещении облигации и на возврат вложенной инвестируемой суммы.

Такие облигации являются необеспеченными облигациями, так как не имеют какого-либо имущественного обеспечения. Гарантией выплат по таким облигациям выступает высокий кредитный рейтинг эмитента и его имидж как компании, в полном объеме выполняющей свои обязательства по облигациям.

2. обеспеченные облигации – это облигации, которые дают такие же права владельцам-инвесторам, что и классические облигации, а также право на получение части собственности эмитента, которую эмитент предлагает в качестве обеспечения по облигациям.

То есть, обеспеченные облигации – это облигации, исполнение обязательств по которым полностью или частично обеспечивается залогом (облигации с залоговым обеспечением), поручительством, банковской гарантией, государственной или муниципальной гарантией. В случае невыполнения эмитентом своих долговых обязательств залог продается на рынке, а вырученные средства идут на погашение долгов перед кредиторами, т. е. владельцами данного вида облигаций.

Поделиться:
Нет комментариев

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.

×
Рекомендуем посмотреть
Adblock detector