Ликвидность активов характеризует

Анализ финансовой устойчивости предприятия с использованием высоко ликвидных активов А1

В бух. балансе представленные активы отображаются по мере возрастания ликвидности. В самом балансе нет указания на степень их ликвидности (продаваемости). Поэтому исходить следует из того, что входит в состав самых ликвидных активов (А1) и какие балансовые строки им соответствуют. В этой связи актуальной будет следующая схема по составу самых ликвидных активов предприятия (А1).

Расшифровка «балансовых» строк по блок-схеме. Стр. 1250 – это, дословно, «Денежные средства и денежные эквиваленты», стр. 1240 – «Финансовые вложения» (имеются в виду кратковременные). Что касается стр. 1250, то во втором случае, когда речь идет о краткосрочных финансовых вложениях, данная строка подразумевает только те инвестиции, которые отнесены к денежным эквивалентам.

Это стандартная формула, применяемая в общем случае для калькуляции А1. Далее также будут рассматриваться типичные общие ситуации, связанные с А1. Следует обратить внимание на то, что обстоятельства бывают разными, порой, даже исключительными. Поэтому на практике возможны и отступления от общих правил и норм. В этой связи в качестве наглядного примера можно привести следующую ситуацию.

Предположим, организация выкупила на выгодных условиях дебиторскую задолженность. Оплатить ее должник (юрлицо, организация) обязан через 9,5 мес., поэтому ее можно отнести к кратковременным финансовым вложениям. Тем не менее через полгода должник обанкротился. Когда теперь организация получит деньги, не известно.

На основании этого примера можно сделать вывод о том, что к А1 следует причислять те деньги и кратковременные вложения, которые ничем не обременены. Также к ним можно смело относить депозиты до востребования, кратковременные облигации (акции), которые допущены к торгам и числятся в высших уровнях копировальных списков.

Высоко ликвидные активы (А1) вместе с иными группами активов и пассивов участвуют в расчетах нескольких коэффициентов ликвидности. Все это делается для того, чтобы проанализировать финансовую устойчивость предприятия, определить его ликвидность, платежеспособность.

В качестве примера далее предлагается рассмотреть порядок расчета основных показателей ликвидности предприятия. Ими являются: коэффициент срочной (КСЛ), текущей (КТЛ) и абсолютной (КАЛ) ликвидности. Калькуляция во всех случаях производится на основе значений, взятых из бух. баланса.

КТЛ рассчитывают для того, чтобы узнать способность предприятия загашать текущие кратковременные обязательства за счет исключительно оборотных активов (см. раздел II бух. баланса).  Оптимальным результатом калькуляции признается, КТЛ=1,5 (максимум 2,5). Значение КТЛ, меньше чем 1, сигнализирует о дестабилизации финансовой ситуации на предприятии.

Расчет КСЛ нужен для того, чтобы выяснить финансовые возможности предприятия в сложных ситуациях. В частности, чтобы определить, способно ли оно при помощи А1 и А2 загашать текущие обязательства, если возникли трудности с реализацией продукции и т. п. Нормативным для КСЛ признано значение 0,7. Это некая минимально допустимая отправная точка. Лучшим результатом считается, когда КСЛ= 0,8 (до 1,2).

КАЛ калькулирует для того, чтобы определить какую долю (часть) кратковременной задолженности предприятие сможет загасить в ближайшем будущем. Нормативным значением для КАЛ является 0,2. Оно говорит о том, что предприятие в состоянии покрывать по 20% срочных обязательств каждый день. Если КАЛ окажется ниже (меньше чем 0,2), то финансовую ситуацию можно назвать критической. Это значит, что у предприятия низкая платежеспособность и вовремя платить по долгам оно не может.

Во всех перечисленных расчетах используются высоко ликвидные активы, о чем говорит присутствие А1 в формулах. Подытоживая, следует акцентировать внимание также на том, что если высоко ликвидные активы превышают все имеющиеся у предприятия обязательства, то это говорит о его абсолютной финансовой состоятельности и стабильности.

Данные для калькуляции взяты из бух. баланса ООО «Техстрой». Расчет А1 произведен по «балансовой» формуле (стр. 1240 стр. 1250). Результаты калькуляции вместе с показателями приведены в таблице.

Название показателя и строки Данные по нему на 21.12.2018. (млн. рос. руб.) Калькуляция А1
Стр. 1240. Денежные средства и их эквиваленты 45 900
Стр. 1250. Кратковременные финансовые вложения, а также:  

35 700

А1 (стр.1240 стр. 1250) = 45 900 35 700 = 81 600
банковские депозиты 30 000
выданные займы 5 700

Следует обратить внимание на то, что при калькуляции А1 использована итоговая сумма по стр. 1250, которая включает банковские депозиты и займы. Т. е. кратковременные вложения (стр. 1250) здесь – это депозиты займы (30 000 5700 = 35 700).

Полученное значение А1 (81 600) и следует использовать при сопоставлении А1 с П1, а также при калькуляции показателей ликвидности (коэффициентов КАЛ, КТЛ, КСЛ).

Для сопоставления взяты данные (А1, А2, А3, А4 и, соответственно, П1, П2, П3 и П4) из бух. баланса ООО «Техстрой» за прошедший 2018 г.

Показатель Данные по нему за 2018 г. Сопоставления
А1 76 090 007 А1{amp}gt;П1
А2 5 000 101 (76 090 007{amp}gt;12 001 030);
А3 20 020 010
А4 290 900 080 А2{amp}gt;П2 (5 000 101{amp}gt;4 700);
П1 12 001 030 А3{amp}gt;П3 (20 020 010{amp}gt;220 100);
П2 4 700
П3 220 100 А4{amp}lt;П4
П4 380 480 800 (290 900 080{amp}lt;380 480 800)

Результат сопоставления А1 и П1 соответствует нормативу, что говорит о том, что ООО «Техстрой» может покрыть срочные долги за счет высоко ликвидных активов, которых у него предостаточно. Также следует отметить, что остальные сопоставления тоже находятся в пределах норматива. Это значит, что бух. баланс ООО «Техстрой» достаточно благополучный и его можно назвать ликвидным.

Чтобы провести анализ ликвидности бухгалтерского баланса предприятия, нужно обозреть широкий спектр параметров, подтвержденных документально.

Согласно общепринятой практике активы и пассивы группируются в определенные кластеры. Ниже приведены примеры объединений активов, состава соответствующих групп и их признаков.

Индекс А1. Самые ликвидные активы.

До 2011 г. к ним относили денежные средства, по определению обладавшие абсолютной ликвидностью, и краткосрочные финансовые вложения — векселя, банковские депозиты и иже с ними.

Рисунок 1. Состав группы активов А1 (строки 1240 и 1250)

Начиная с 2011 г. терминология несколько изменилась. К этой группе активов стали относить денежные средства и денежные эквиваленты (в частности, электронные валюты) и финансовые вложения (без указания на их краткосрочность).

Индекс А2. Быстро реализуемые активы.

Законодательные изменения 2011 г. и здесь внесли свои коррективы.

Рисунок 2. Состав группы активов А2 (строка 1230)

Прежде к этой группе относили краткосрочную дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы. После 2011 г. вторая составляющая этой группы «перекочевала» в стан медленно реализуемых активов.

На сегодняшний момент индексом А2 принято обозначать лишь дебиторскую задолженность (предоплату поставщикам, долги покупателей и проч.) вне зависимости от ее длительности.

Индекс А3. Медленно реализуемые активы.

Традиционно в эту группу включаются все типы запасов (к примеру, сырье и полуфабрикаты на складах, готовая продукция и материалы), НДС по приобретенным ценностям за вычетом расходов будущих периодов.

Рисунок 3. Состав группы активов А3 (сумма строк 1210, 1220, 1260 за вычетом строки 12605)

С 2011 г. сюда стали причислять прочие оборотные активы, ранее считавшиеся быстро реализуемыми активами.

Индекс А4. Трудно реализуемые активы.

Рисунок 4. Состав группы активов А4 (строка 1100)

Их основа – внеоборотные активы:

  • основные средства, включая здания и прочую недвижимость,
  • технологическое оборудование,
  • долгосрочные финансовые вложения,
  • результаты лабораторных исследований,
  • инновационные решения,
  • отложенные налоговые возвраты,
  • автомобильные и железнодорожные транспортные средства и проч.

До 2011 г. сюда включалась и долгосрочная дебиторская задолженность, имеющая нынче индекс А2.

Группировка пассивов баланса для проведения анализа ликвидности

Подобно описанным выше группам активов финансисты практикуют группировку пассивов баланса по степени их ликвидности. Для каждой группы предусмотрен отдельный индекс, имеющий глубокий экономический смысл.

Индекс П1. Наиболее срочные обязательства.

Рисунок 5. Состав группы пассивов П1 (строка 1520)

Основа группы – краткосрочная задолженность (по зарплате, налогам, перед учредителями в связи с несвоевременной выплатой дивидендов и так далее).

Такую задолженность легко погасить при ближайшем поступлении оборотных средств.

Индекс П2. Краткосрочные пассивы, характеризующиеся средней срочностью погашения.

В 2011 г. в части описания этой группы пассивов специальное законодательство претерпело некоторые изменения.

Рисунок 6. Состав группы пассивов П2 (сумма строк 1510, 1540 и 1550)

Ранее сюда включались кредиты, займы, резервы предстоящих расходов и прочие краткосрочные обязательства.

С 2011 г. к группе с индексом П2 стали относить заемные средства, оценочные и прочие обязательства.

Примером рассматриваемой группы пассивов могут служить авансовые платежи партнеров, текущие долги перед поставщиками, вызванные несвоевременным исполнением обязательств.

Индекс П3. Долгосрочные пассивы.

Рисунок 7. Состав группы пассивов П3 (строка 1400)

С 2011 г. в эту группу включается все, что должно включаться в строку 1400 баланса, — заемные средства, отложенные налоговые, оценочные и прочие обязательства.

До 2011 г. использовалась несколько иная терминология – долгосрочные обязательства, включавшие все типы кредитов и займов, а также отложенных налоговых и прочих обязательств.

Индекс П4. Постоянные пассивы.

Последний расчетный индекс включает совокупные данные о капитале и резервах предприятия, а также о разнице между доходами и расходами будущих периодов.

Рисунок 8. Состав группы пассивов П4 (сумма строк 1300 и 1530 за вычетом строки 12605)

Степень ликвидности активов

Открываем базовую форму отчетности компании «Баланс». Отчетность построена по принципу возрастания ликвидности. Низколиквидными считают основные средства (здания, транспорт, оборудование, мебель, приборы) и нематериальные активы (авторское право, товарный знак).

Степень ликвидности оборотных средств в отчете от средней до высокой:

  • за отгруженную продукцию рассчитаются;
  • денежные средства в кассе обладают 100-процентной ликвидностью.
  1. Активы абсолютно ликвидные – максимально ликвидными ресурсами компании считаются денежные средства наличного и безналичного характера. К примеру, это деньги на банковских счетах фирмы и в кассе, а также финвложения краткосрочного действия, включая краткосрочные депозиты, казначейские векселя, котирующиеся ценные бумаги и т.д.
  2. Активы, реализуемые быстро, – во вторую очередь реализуются дебиторские обязательства краткосрочного типа, то есть с погашением до 12 мес., а также иные ОА (оборотные активы) с коротким сроком превращения в деньги.
  3. Активы, реализуемые медленно, – к третьей группе относят все прочие ОА из разд. II бух баланса. К примеру, это запасы предприятия (товары, материалы, сырье и т.д.); НДС; дебиторские обязательства долгосрочного типа (более 12 мес. срок погашения); а также прочие ОА, извлечение которых требует достаточно много времени.
  4. Активы, реализуемые трудно, – в последнюю группу наиболее сложно реализуемых активов компании входят ВОА (внеоборотные активы) из разд. I Бухбаланса. Это те ресурсы, которые участвуют в деятельности организации многократно в течение нескольких циклов производства. К примеру, это все основные средства (здания, транспорт, оборудование и др.), НМА, финловжения долгосрочного характера, вложения в различные материальные ценности, поисковые активы (нематериальные и материальные) и т.д.

Ликвидность активов и пассивов легко прослеживается в балансе предприятия. В этом отчете ресурсы группируются по возрастанию – от наименее ликвидных ВОА (труднореализуемые активы А4) до абсолютно ликвидных свободных денежных средств. Рассмотрим, как располагаются активы по уровню ликвидности.

Группировка активов в балансе – по скорости трансформации ресурсов в деньги

Группировка пассивов в балансе – по срочности погашения долгов

А1 (моментально реализуемые)

Стр. 1240 1250

П1 (долги наиболее срочного характера)

Стр. 1520

А2 (реализуемые быстро)

Стр. 1230

П2 (пассивы краткосрочного типа)

Стр. 1510 1550

А3 (реализуемые медленно)

Стр. 1210 1220 1260

П3 (пассивы долгосрочного типа)

Стр. 1400 1530 1540

А4 (реализуемые трудно)

Стр. 1100

П4 (пассивы устойчиво-постоянного типа)

Стр. 1300

Итого

Стр. 1600

Итого

Стр. 1700

Теоретическая экономика разделяет активы помимо прочего по степени их ликвидности. Таким способом активы систематизируют в зависимости от их способности быстро продаваться по рыночной цене либо иной близкой к ней стоимости. Ранжирование активов по четырем группам вместе с примерами представлено далее в таблице.

Самые (высоко) ликвидные активы (А1) Быстро ликвидные активы (А2) Медленно ликвидные активы (А3) Трудно ликвидные активы (А4)
 

Реализуются за максимально короткий срок

(деньги, финансовые вложения)

 

Достаточно быстро подлежат реализации

(кратковременная дебиторская задолженность)

Медленно, длительный период обращаются в деньги

(готовая продукция, сырье, долговременная дебиторская задолженность)

 

Поддаются реализации с трудом, тяжело

(стандартно ими являются внеоборотные средства)

При экономическом анализе сгруппированные таким образом активы сравнивают с группами пассивов, которые тоже делятся на 4 группы. К сведению, пассивы – это все финансовые источники, из которых на адрес предприятия поступают деньги. Различают: П1 (самые срочные обязательства), П2 (кратковременные), П3 (долговременные) П4 (постоянные) пассивы.

Сопоставлению подлежат группы активов и пассивов: А1 и П1, А2 и П2 и т. д. Результаты таких сопоставлений могут соответствовать либо не соответствовать общеустановленным нормативам. На основании соответствия либо неравенства делают выводы о ликвидности бух. баланса и платежеспособности предприятия. Нормативом признается:

  • А1{amp}gt;П1;
  • А2{amp}gt;П2;
  • А3{amp}gt;П3;
  • А4 {amp}lt; либо = П4.

Идеальным результатом подобных сопоставлений считается, когда по факту установлено соответствие по всем четырем сравнениям. Тогда можно говорить об абсолютной ликвидности.

Что касается самых ликвидных активов баланса (А1), то их всегда сопоставляют с наиболее срочными обязательствами (П1). Если окажется, что А1{amp}gt;П1, то это будет означать, что предприятие в состоянии загасить неотложные долги за кратчайший и средний срок при помощи высоко ликвидных активов.

Группы ликвидности активов

Принято разделять имущество предприятия на 3 группы:

  • высоколиквидные. Активы обеспечивают постоянную возможность расплатиться. Это деньги в наличной и безналичной формах, ценные бумаги с оборотом на бирже;
  • ликвидные. Складские запасы, готовая продукция, обязательства покупателей;
  • неликвидные. Их нельзя срочно продать по хорошей стоимости (некоторые предприятия распродают имущество годами).

Сюда относят:

  • незавершенное строительство: попробуй быстро найти желающих купить объект по рыночной стоимости;
  • дебиторов (должников), отказывающихся вернуть долг;
  • запланированные расходы будущих периодов: средства нельзя использовать не по назначению, иначе, к примеру, остановится производственный цикл.

Показатели ликвидности

К важнейшим показателям относят: 

  • коэффициент абсолютной ликвидности. Это отношение высоколиквидных активов (денег и ценных бумаг) к краткосрочным обязательствам в процентах. Эта цифра показывает долю задолженности, которую можно погасить на указанный период;
  • уточненный коэффициент ликвидности (или промежуточный). Определяется как отношение денежных средств, дебиторской задолженности и краткосрочных вложений к краткосрочным обязательствам. Здесь показана доля не только задолженности, которую можно погасить свободными финансами, но и ожидаемых поступлений от выполненных работ, проданной продукции;
  • коэффициент текущей ликвидности (называемый также коэффициентом покрытия). Показатель определяется как отношение раздела «оборотные активы» баланса к краткосрочным обязательствам.

Заключение

Неопытные инвесторы часто ошибаются, изучая только раздел «Оборотные активы» компании. И забывают об «Обязательствах».

Правильно сначала сгруппировать имущество по степени ликвидности. А затем сравнить с будущими выплатами, разделенными по времени погашения долга. Тогда учитываются возможные проблемы (требование компенсации кредиторов или невозврат займа дебиторов) в будущем.

Наиболее ликвидные активы в балансе. А1. Формула расчета по балансу

Подробнее об управлении денежными потоками расскажу в следующих статьях, не забудьте подписаться и поставить лайк. Всем грамотного подхода в управлении финансами!

Поделиться:
Нет комментариев

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.

×
Рекомендуем посмотреть
Adblock detector