Коэффициент быстрой ликвидности выше нормы

Коэффициенты покрытия и быстрой ликвидности

В предыдущей статье, посвященной вопросам оценки
платежеспособности организаций по данным их бухгалтерской отчетности, мы с
вами, дорогие читатели, обсудили возможности использования при прочтении
бухгалтерского баланса коэффициента покрытия (текущей ликвидности)*. Мы с вами
пришли к выводу о том, что данный коэффициент раскрывает просто соотношение
оборотных активов и текущих обязательств, которое при анализе его динамики
позволяет выявить тенденции в управлении структурой активов фирмы в соотношении
с выбором источников финансирования ее деятельности.

Мы обратили внимание на
чрезвычайную условность так называемого порогового значения данного
коэффициента, придя к выводу о том, что его нарушение далеко не всегда может
свидетельствовать о проблемах фирмы с платежеспособностью. Наоборот, хорошие
значения данного коэффициента – это также отнюдь не всегда залог
платежеспособности фирмы.

https://www.youtube.com/watch?v=ytcreatorsen-GB

Примечание:*  Подробнее о
применении коэффициента покрытия при анализе платежеспособности компаний
читайте в
№ 11 (ноябрь) «БУХ.1С» за 2013 год.

Вместе с тем на протяжении уже многих десятилетий именно
коэффициент покрытия служит основным критерием оценки платежеспособности
компаний по данным их финансовой отчетности, что во многом связано просто с
ограниченностью данных, доступных для внешних пользователей учетной информации.
Именно поэтому так называемый коэффициент быстрой ликвидности, о котором пойдет
речь в этой статье, рассматривается как показатель, уточняющий впечатление о
платежеспособности компании, которое может сложиться у заинтересованных лиц
после знакомства со значением коэффициента покрытия.

Для чего оценивать ликвидность компании

Ликвидность активов оценивают, чтобы понять, насколько платежеспособна компания, которая ими владеет, может ли она фактически рассчитаться по своим долгам.

Если у фирмы много денег на счетах, а на складах большие запасы товаров, которые легко продать, ей проще получить кредит в банке или поставку без предоплаты. Значит, она без проблем рассчитается в срок.

Если же единственный актив предприятия — полуразвалившийся корпус завода на окраине города, а в кассе пусто, то в случае банкротства кредиторы будут долго ждать свои деньги обратно.

Наиболее распространенное в России определение

Начнем знакомство с показателем быстрой ликвидности с работы
В.В. Ковалева и Вит.В. Ковалева ([1]).

Kqr = (Дебиторская задолженность Денежные средства) / Краткосрочные обязательства

«Логика такого исключения, – продолжают авторы, – состоит не
только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и, что гораздо более
важно, в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае
вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже
расходов по их приобретению. Иными словами, этот коэффициент дает более
осторожную оценку ликвидности фирмы» ([1], стр. 303).

Относительно пороговых значений данного коэффициента В.В.
Ковалев И Вит.В. Ковалев пишут следующее: «в работах некоторых западных
аналитиков приводится ориентировочное нижнее значение показателя – 1, однако
эта оценка носит также условный характер. Приведенному критериальному значению
коэффициента можно дать вполне наглядное и обоснованное толкование.

Дело в том,
что кредиторская и дебиторская задолженности представляют собой некую форму
взаимного кредитования контрагентов, находящихся в деловых отношениях.
Очевидно, что в целом по экономике суммы предоставленного и полученного
кредитов равны. Любое предприятие должно стремиться к тому, чтобы сумма
кредита, предоставленного им своим покупателям (дебиторская задолженность), не
превышала величины кредита, полученного им от поставщиков – отсюда и
критическое значение коэффициента (Kqr {amp}gt; 1).

На практике возможны любые
отклонения от этого правила. В частности, – отмечают В.В. Ковалев и Вит.В.
Ковалев, – все бизнесмены понимают, что выгодно жить в долг, поэтому по
возможности каждый из них предпочитает оттягивать срок платежа своим
кредиторам, если это не сказывается на финансовых результатах и
взаимоотношениях с поставщиками» ([1], стр. 303).

«На самом деле, – продолжают авторы, – понятно даже на
житейском уровне, что упомянутые рекомендации абсурдны сами по себе, а значение
Kqr  не может быть слишком большим,
поскольку вряд ли сыщется хотя бы один бизнесмен, который будет постоянно
держать деньги на расчетном счете и в ликвидных ценных бумагах в размере не то,
что половины, но даже и 20 % кредиторской задолженности» ([1], стр. 302).

Виды ликвидности и их коэффициенты

Коэффициент быстрой ликвидности выше нормы

Ктл = ОА/КО,

Ктл — коэффициент текущей ликвидности;

ОА — оборотные активы;

КО — краткосрочные обязательства.

Этот коэффициент показывает, как компания может погашать текущие обязательства за счет только оборотных активов. Чем выше коэффициент, тем выше платежеспособность предприятия. Если этот показатель ниже 1,5, значит, предприятие не в состоянии вовремя оплачивать все счета. Идеальный показатель — 2.

Кбл = (Кдз Кфв Дс) / КО,

Кдз — краткосрочная дебиторская задолженность;

Кфв — краткосрочные финансовые вложения;

Дс — остаток на счетах;

КО — текущие краткосрочные обязательства.

Этот коэффициент показывает способность ответить по текущим долгам в случае возникновения каких-либо сложностей. Ситуация в компании считается стабильной, если коэффициент не меньше 1.

Кал = (Дс  Кфв) / КО

Коэффициент быстрой ликвидности выше нормы

Нормальным считается, когда этот коэффициент не ниже 0,2.

“Текущие активы минус запасы”

Приведенная выше трактовка коэффициента быстрой ликвидности
требует уточнения в связи с тем, что подходы различных авторов как к собственно
построению, так и к интерпретации содержания коэффициента быстрой ликвидности
значимо расходятся. В частности, такие различия мы можем встретить в переводах
на русский язык работ в области финансового менеджмента и инвестиционной
оценки, получивших широкую известность за пределами России. Прежде всего, это
книга Юджина Бригхема (Eugene F. Brigham) и Луиса Гапенски (Louis C. Gapenski)
«Финансовый менеджмент» ([2]).

Логику расчета коэффициента быстрой ликвидности эти авторы
видят не в соотношении полученного и предоставленного фирмой краткосрочного
кредита, а в исключении из сумм, рассматриваемых как обеспечение краткосрочных
обязательств, величин оценки запасов компаний.

https://www.youtube.com/watch?v=ytcopyrighten-GB

«Товарно-материальные запасы, – пишут Бригхем и Гапенски, –
как правило, являются наименее ликвидными оборотными средствами; вынужденная
продажа этих активов нередко связана с убытками. Поэтому так важно определение
способности фирмы расплатиться по краткосрочным обязательствам, не прибегая к
продаже товарно-материальных запасов» (т. 2 [2], стр. 176).

Коэффициент быстрой ликвидности = (оборотные средства – запасы ) / краткосрочные пассивы

Таким образом, трактовка коэффициента здесь так же, как и в
случае с коэффициентом покрытия, предполагает, что числитель дроби
рассматривается как оценка тех средств, которые могут покрыть (погасить)
отраженные в балансе фирмы краткосрочные долги.

Схожей точки зрения на метод расчета данного коэффициента
придерживаются Сэмюэл Си Уивер (Samuel C. Weaver) и Джей Фред Вестон (J. Fred
Weston). «Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент критической оценки,
– пишут авторы, – напоминает коэффициент текущей ликвидности, но только из
текущих активов вычитаются товарно-материальные запасы» ([3], стр. 181).

«Почему компании становятся банкротами? – задаются далеко не праздным вопросом
Уивер и Вестон. – Это объясняется множеством причин, но в конечном счете все
сводится к тому, что продукция компании перестает пользоваться спросом.
Некоторые компании выпускают продукцию, которая пользуется большим спросом, и
они успешны, несмотря на неэффективное управление и руководство.

А другие
организации отличаются большим управленческим талантом, но их продукция не
пользуется спросом. Именно эти компании, – по мнению авторов, – обречены на
банкротство. [Поэтому] Для определения коэффициента быстрой ликвидности, –
утверждают Уивер и Вестон, – нужно вычесть материально-производственные запасы
из текущих активов.

Следовательно, эта величина показывает то, что бы вы имели,
если бы не смогли реализовать готовую продукцию, незавершенное производство или
даже сырье» ([3], стр. 181). Следует добавить, что если бы фирма
ликвидировалась, и из отраженных в активе средств вам пришлось бы оплачивать
именно те долги, которые показаны в пассиве вашего баланса.

Такого же статического понимания данного коэффициента
придерживается и известный специалист в области финансового менеджмента Кяран
Уолш (Ciaran Walsh). По его мнению, «действие при вычислении данного
коэффициента очень похоже на аналогичное при определении текущей ликвидности.
Различие состоит в том, что из текущих активов вычитаются запасы и полученный
результат делится на величину текущих обязательств.

Вывод из состава текущих
активов запасов производится из-за того, что они могут оказаться
низколиквидными. … Партия сырой нефти на танкере в порту Роттердама, например,
– пишет Уолш, – имеет очень высокую ликвидность, а, скажем, ликвидность моделей
модной (и дорогой) одежды, хранящейся на складе, скорее всего, будет низкой»
([4], стр. 118).

«На практике, – обращает внимание читателей Уолш, – бывают
ситуации, когда у компании коэффициент текущей ликвидности – величина
постоянная, а коэффициент быстрой ликвидности все время снижается. Это очень
серьезное предупреждение о надвигающейся опасности и свидетельство того, что
запасы растут относительно дебиторской задолженности и денег.

https://www.youtube.com/watch?v=upload

Вывод из состава
текущих активов запасов объясняется и тем, – пишет Уолш, – что финансовые
учреждения, предоставляющие услуги по кредитованию, при оценке ликвидности
многих типов запасов испытывают трудности. Их специалисты чувствуют себя более
уверенно, когда работают только с дебиторской задолженностью и денежными
средствами. Поэтому они охотно пользуются этим коэффициентом и отдают ему
предпочтение» ([4]).

Коэффициент быстрой ликвидности выше нормы

В рамках данного
подхода к пониманию значения коэффициента быстрой ликвидности обращает на себя
внимание точка зрения Питера Этрилла (Peter Atrill) и Эдди Маклейни (Eddie
Mclaney).

Называя данный показатель «коэффициентом срочной
ликвидности», они пишут, что этот коэффициент «представляет собой более
краткосрочный показатель ликвидности. Товарный запас многих компаний, –
отмечают Этрилл и Маклейни, – невозможно быстро обратить в деньги. Поэтому,
возможно, лучше исключать этот конкретный вид активов из расчета обоих
показателей ликвидности» ([5], стр. 197).

Остается не ясным, почему срочность показателя ликвидности
авторы ставят в зависимость от числителя соответствующих коэффициентов, ведь и
в случае расчета показателя текущей ликвидности (покрытия), и в случае срочной
ликвидности, знаменатель, из которого последовательно изымаются те или иные
статьи актива, продолжает делиться на все те же долги фирмы – краткосрочные
обязательства, отраженные в пассиве, – суммы долгов, до погашения которых с
даты составления отчетности остается менее года.

Относительно пороговых значений срочной ликвидности Этрилл и
Маклейни отмечают, что «нередко считают, что минимальный коэффициент срочной
ликвидности равен 1,0 (т. е. этот коэффициент минимален, если оборотные активы
за вычетом товарного запаса равны краткосрочным обязательствам). Однако у
многих крайне успешных компаний, – продолжают авторы, – которые считаются
достаточно ликвидными, этот коэффициент ниже 1,0, при этом у них не возникает
особых проблем с ликвидностью» ([5], стр. 197).

Ликвидность по сферам применения

Ликвидность предприятия — отношение долгов к ликвидным активам, то есть может ли компания быстро рассчитаться со всеми кредиторами. Часто понятия «ликвидность» и «платежеспособность» употребляют как синонимы.

Оборотные активы — имущество, которое приносит предприятию доход в течение одного года. Как правило, это то, что используется в процессе производства или расчетов с партнерами: деньги, сырье, краткосрочная дебиторская задолженность, финансовые вложения на срок до одного года и т. д.

Внеоборотные активы используются и приносят прибыль более одного года: патенты и разработки, здания, оборудование, долгосрочные вложения.

Оборотные активы ликвиднее внеоборотных.

А1 — самые ликвидные активы: деньги на счетах и краткосрочные финансовые вложения.

А2 — быстрореализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность.

A3 — медленнореализуемые активы: запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность.

А4 — труднореализуемые активы: внеоборотные активы.

П1 — самые срочные обязательства: кредиторская задолженность.

П2 — краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по дивидендам и другим доходам.

ПЗ — долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты.

П4 — устойчивые пассивы: доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

Ликвидность баланса предприятия показывает, насколько активы покрывают обязательства — то есть хватит ли у компании в случае чего денег, чтобы расплатиться с долгами. При этом срок продажи активов должен соответствовать сроку погашения обязательств.

Ликвидность баланса рассчитывают как соотношение задолженности и ликвидных средств.

Баланс считается абсолютно ликвидным при следующем соотношении активов и пассивов: А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, A3 ≥ ПЗ, А4 ≤ П4.

Сопоставление А1 и А2 с П1 и П2 позволяет выяснить текущую ликвидность, а А3 и А4 с П3 и П4 — перспективную ликвидность. Так можно спрогнозировать платежеспособность предприятия на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Ликвидность банка — условная характеристика. Обычно под ней подразумевают возможность банка расплатиться с клиентами, которые держат в этом банке депозитные счета. Когда банк выдает кредит, количество денег в нем снижается, а значит, снижается и ликвидность.

Чтобы ликвидность всегда была на достаточном уровне, у банка должны быть постоянные резервы. Причем не обязательно финансовые — часть денег вкладывают в разные активы, например в акции или облигации. При необходимости их можно быстро продать и нарастить собственную ликвидность. За ликвидностью банков следит Центробанк России.

Кроме того, банк, как и любая другая организация, имеет на своем балансе низколиквидные внеоборотные активы — здания, технику и так далее.

Ликвидность рынка. Ликвидность есть не только у отдельных компаний или банков, но и у целых рынков — ценных бумаг, услуг и так далее. У рынка будет высокая ликвидность, если на нем регулярно заключаются сделки, но при этом разница в ценах заявок на покупку и продажу невелика. Причем таких сделок должно быть много, чтобы каждая отдельная сделка на рынке не оказывала существенного влияния на цену товара.

Показателем ликвидности рынка является параметр «чёрн» (от английского churn — перемешивание). Это соотношение между объемом заключенных контрактов и стоимостью реально поставленных по этим контрактам товаров. Чтобы рынок считался ликвидным, чёрн должен иметь значение от 15 и выше.

Если можно быстро продать или купить много акций определенной компании без существенного изменения цены, то такие бумаги можно считать ликвидными, и наоборот.

Изменение ликвидности денег напрямую связано с инфляцией: цены на товары растут одновременно с падением покупательной способности национальной валюты.

Ликвидность недвижимости — возможность быстро ее продать. Недвижимость менее ликвидна по сравнению с деньгами, ценными бумагами и товарными запасами предприятия. Продать ее быстро не получится — требуется оценка, сделки оформляются долго. Вдобавок продавец может предложить цену ниже рыночной, чтобы скорее продать актив.

На стоимость недвижимости влияют внешние факторы. Например, здание может дорожать, если район вокруг активно застраивается и развивается. Или, наоборот, дешеветь, если власти решат открыть рядом мусорный полигон.

При этом недвижимость — не низколиквидный актив. Для физлиц, например, вложения в недвижимость выгоднее, чем депозит в банке на сумму более 1,4 млн рублей. Если банк обанкротится, вкладчик получит компенсацию только в пределах этой суммы, а остальные деньги сгорят.

Асват Дамодаран: быстрая ликвидность в инвестиционной оценке

Несколько более радикально к расчету коэффициента быстрого
покрытия подходит известнейший специалист в области инвестиционной оценки Асват
Дамодаран (Aswath Damodaran), который относит к «менее ликвидным оборотным
средствам» как запасы, так и «счета к получению». «Одним из вариантов
коэффициента ликвидности, – пишет он, – является коэффициент быстрого покрытия
(quick ratio), или коэффициент „кислотного” теста (acid test ratio).

Коэффициент быстрого покрытия = (денежные средства
ликвидные ценные бумаги) / текущие обязательства

По всей видимости, под ликвидными ценными бумагами здесь
понимается та их часть, которая отражается в составе оборотных активов
компании, ведь долгосрочные финансовые вложения также могут представлять собой
очень высоколиквидные активы.

Вместе с тем, данный метод расчета не рассматривается
автором как строго единственный. Дамодаран пишет: «Исключение из расчетов таких
категорий, как счета к получению и товарно-материальные запасы, не является
непреложным правилом. Если один из данных активов можно быстро обратить в
денежные средства, то позволительно учитывать его при расчете коэффициента
быстрого покрытия» ([6], стр. 65).

Таким образом, основу метода и здесь составляет рассмотрение
числителя дроби в качестве именно покрытия долгов, тех долгов, которые мы можем
видеть в пассиве.

Анализ значений коэффициента

Конкретные значениякоэффициента срочной ликвидностимогут быть свидетельством следующих фактов:

  • Если он равен 1, то высоко- и быстроликвидное имущество покрывает всю текущую задолженность.
  • Если он больше 1, то за счет имеющихся средств можно покрыть всю текущую задолженность, при этом часть из них еще останется в распоряжении предприятия.
  • Если он меньше 1, то высоко- и быстроликвидных активов недостаточно для полного погашения текущих долгов в течение непродолжительного времени. При этом нормальным считается коэффициент в пределах 0,7-1. Более низкие значения, особенно при преобладании в расчете цифр, относящихся к дебиторской задолженности, будут неблагоприятными.

Анализ коэффициента в динамике за несколько периодов укажет:

  • При его росте — на увеличение способности быстро погасить текущие долги. Однако чрезмерная скорость роста свидетельствует о замедлении скорости оборота оборотных активов и, соответственно, уменьшении прибыльности предприятия.
  • При его уменьшении — на снижение платежеспособности в отношении краткосрочных долгов.

Об оценке оборачиваемости активов читайте в статье «Оборачиваемость активов – формула по балансу (нюансы)»

Однако для каких-либо определенных выводов о текущем экономическом положении юрлица рассмотрения только этого коэффициента недостаточно. Необходим комплексный экономический анализ, а расчет коэффициента срочной ликвидности должен входить в него только как составная часть.

Платежеспособность компании можно узнать по бухгалтерскому балансу. Ликвидность баланса означает ликвидность предприятия. Когда надо оценить, может ли предприятие вовремя рассчитываться по всем обязательствам, — оценивают баланс.

Леопольд Бернстайн: очевидную ликвидность имеют только деньги

Придерживаясь традиционных взглядов на метод расчета
показателя быстрой ликвидности, Леопольд Бернстайн (Leopold A. Bernstein)
весьма критически высказывается относительно возможности утверждать о большей
или меньшей степени ликвидности тех или иных групп оборотных активов. Определяя
показатель быстрой ликвидности как «коэффициент срочной ликвидности», он
рассматривает его как «более строгую форму коэффициента покрытия» ([7], стр.
419).

Коэффициент срочной ликвидности = (Денежные средства и их эквиваленты дебиторская задолженность) / Текущие пассивы

https://www.youtube.com/watch?v=ytabouten-GB

Однако, комментируя содержание данного показателя, Бернстайн
отмечает следующее: «Запасы исключаются из коэффициента срочно ликвидности
потому, что они – наименее ликвидный элемент текущих активов. Хотя это обычно
так, [но] … не всегда, и … запасы отдельных видов могут быть более ликвидными,
чем медленно оплачиваемая дебиторская задолженность.

Другая причина исключения
запасов в том, что для их оценки, как правило, в большей степени требуется умение
разбираться в связанных с этим вопросах, чем необходимо при оценке других
текущих активов. Поскольку величина расходов будущих периодов обычно
незначительна по сравнению с остальными текущими активами, – пишет Бернстайн, –
коэффициент срочной ликвидности иногда рассчитывают, просто исключая сумму
запасов из текущих активов» ([7], стр. 420).

Однако, «помимо этого, – по мнению Бернстайна, – коэффициент
срочной ликвидности представляет собой даже более точный показатель ликвидности
предприятия, чем коэффициент покрытия, и аналитик должен оценить, какое
значение имеет исключение запасов при оценке ликвидности» ([7], стр. 420).

Как можно повлиять на ликвидность

Чтобы быть ликвидным, предприятие должно иметь много ликвидных активов. Кроме остатков на счетах, краткосрочных вложений и быстрореализуемых товарных запасов необходим и собственный капитал — прежде всего речь идет об уставном фонде. Вложения лучше диверсифицировать, чтобы их цена не зависела от ситуации на отдельных рынках.

На ликвидность предприятия влияют и внутренние факторы: система управления компанией, рациональная организационная структура, ее имидж. Всего этого в балансе нет: качество управления можно узнать, проанализировав другие документы компании — например, устав и финансовую отчетность. На репутацию влияют публикации в СМИ, мнения клиентов, экспертов на рынке и даже конкурентов.

Зависимость от определенных показателей вытекает из формулы расчета коэффициента. При росте величин, составляющих ее числитель, он будет расти, т.е. к росту показателя приведет увеличение:

  • остатка денег;
  • краткосрочных финвложений;
  • краткосрочной задолженности дебиторов.

При росте сумм, входящих в знаменатель, коэффициент будет уменьшаться, т.е. его снижение станет результатом роста:

  • суммы краткосрочных займов;
  • краткосрочной задолженности кредиторов;
  • прочей кредиторской задолженности.

А.Д. Шеремет: «Динамическая трактовка» быстрой ликвидности

Говоря о подходах различных авторов, оказывающих значимое
влияние на развитие практики анализа бухгалтерской информации в России, нельзя
обойти вниманием оригинальную трактовку показателя быстрой платежеспособности
профессора А.Д. Шеремета. Нужно сказать, что его работы положительно выделяются
на фоне множества русскоязычных изданий в данной области, лишь с разной
степенью корректности транслирующих рассмотренные нами выше суждения, своей
оригинальностью и глубокой экономической интерпретацией рассматриваемых в них
понятий и методов.

Рассмотренные выше трактовки показателя быстрой ликвидности
характеризуют его как моментный, статический, отражающий соотношение
представленного в активе покрытия текущих долгов фирмы с их величинами,
отраженными в составе текущих пассивов. Профессор А.Д. Шеремет фактически
предлагает нам интерпретировать этот показатель, не забывая о том, что
анализируемая отчетность формируется на основе принципа (допущения)
непрерывности деятельности фирмы, и при этом продолжение компанией своей
деятельности чаще всего представляет не только бухгалтерское допущение, но и
реальность жизни компании.

Kкл = Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и
краткосрочная дебиторская задолженность (соотв. Статьи разд. II баланса) /
Краткосрочные обязательства (соотв. Статьи разд. V баланса)» ([8], стр. 348).

«Нормальное ограничение kкл {amp}gt;_ 1 означает, – по мнению
Шеремета, – что денежные средства и предстоящие поступления от текущей
деятельности должны покрывать текущие долги. Для повышения уровня критической
ликвидности, – продолжает автор, – необходимо способствовать росту
обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными
кредитами и займами, для чего следует увеличивать собственные оборотные
средства, привлекать долгосрочные кредиты и займы и обосновано снижать уровень
запасов. Этот коэффициент, – заключает Шеремет, – наиболее точно отражает
текущую финансовую устойчивость предприятия» ([8], стр. 348).

Здесь следует отметить, что развивая трактовку показателя
быстрой ликвидности от его чисто статической до динамической интерпретации,
Шеремет фактически ограничивается «динамическим» пониманием лишь числителя
соответствующей дроби.

Говоря о «ближайшей перспективе» погашения краткосрочной
дебиторской задолженности фирмы, автор как бы забывает о том, что в этой
перспективе состав и, что самое важное, объем краткосрочных обязательств
компании может значимо измениться.

Это может произойти, например, при трансформации части
долгосрочных (на момент составления баланса) долгов фирмы в краткосрочные,
возникновения новых краткосрочных обязательств (допустим, при получении новых
партий запасов от поставщиков). С другой стороны, такая «краткосрочная»
перспектива может оказаться слишком «долгосрочной» для части отраженных в
балансе текущих обязательств, требующих срочного погашения.

Некоторые промежуточные итоги

Таким образом, мы с вами, дорогие коллеги, познакомились с
суждениями ряда признанных специалистов в области анализа и оценки учетных
данных относительно такого аналитического показателя как быстрая ликвидность
компании. При всем кажущемся неединообразии подходов к его расчету, пожалуй,
можно выделить два момента, характеризующих логику использования данного
коэффициента в оценке платежеспособности организаций.

Во-первых, данный показатель, как и коэффициент покрытия,
отражает соотношение части оборотных активов фирмы и ее текущих долгов на
конкретный момент времени.

Это выглядит так, как будто именно продажей активов,
записываемых в числитель соответствующих формул, фирма и будет оплачивать
именно те долги, которые мы можем видеть в ее пассивах на дату составления
анализируемого баланса.

Во-вторых, те статьи оборотных активов, помимо собственно
денег, которые разные авторы предлагают включать в расчет покрытия текущих
долгов в этом коэффициенте, они характеризуют как наиболее ликвидные средства
фирм, чья отчетность подвергается анализу.

В следующей статье мы попробуем разобраться в том, насколько
первое допущение и второе предположение соответствуют реальности, и каким
образом мы можем использовать данный индикатор платежеспособности в анализе
современной финансовой отчетности отечественных компаний.

Литература:1. В.В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. Корпоративные финансы и
учет: понятия, алгоритмы, показатели – М.: Проспект, 2012.2. Ю. Бригхем, Л. Гапенски. Финансовый менеджмент: полный
курс: в 2-х т. / пер. с англ./ Под. ред. В.В. Ковалева. СПб. Экономическая
школа, 1997.3. Сэмюэл Си Уивер, Джей Фред Вестон.

https://www.youtube.com/watch?v=ytdeven-GB

Альпина Паблишерз, 2010.6. А. Дамодаран. Инвестиционная оценка: Инструменты и методы
оценки любых активов – 3-е изд. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2006.7. Л.А. Бернстайн. Анализ финансовой отчетности: теория,
практика и интерпретация – М.: Финансы и статистика, 1996.8. А.Д. Шеремет. Комплексный анализ хозяйственной
деятельности: учебник для вузов. – Изд. испр. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2009.

Поделиться:
Нет комментариев

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.

×
Рекомендуем посмотреть
Adblock detector