Клиринговые услуги на бирже

Преимущества и недостатки Клиринга

Обращение к услугам клиринговых организаций оправдано в первую очередь огромной скоростью проводимых операций. Из-за отсутствия фактических поставок товаров или же переводов денежных средств весь цикл взаиморасчетов завершается в считанные часы. В системе привлекательны и другие преимущества.

Снизить риски клиринговых операций позволяет страхование или гарантийные фонды.

Преимущества клиринга:

  • Низкие издержки на проводимые операции.
  • Исключение влияния колебаний цен на итоги взаиморасчетов благодаря высокой скорости оформления.
  • Простота взаимодействия с любыми контрагентами независимо от их фактического месторасположения.

В системе имеются определенные риски. Один из контрагентов может предоставить неверные данные об имеющейся задолженности, и взаиморасчет пройдет с ошибкой, которую придется исправлять, а без тщательного аудита сделать этого не получится. Если расчет проводится по активам с высокой волатильностью, участники могут лишиться прибыли за счет проводок по невыгодным котировкам.

Благодаря использованию клиринга участники расчетов получают следующие преимущества:

  1. Из-за уменьшения реальных переводов средств уменьшаются транзакционные издержки, логистические и другие накладные расходы. Не надо везти мешок денег в другой город с инкассаторами
  2. Клиринговая организация является надежным посредником сделки — сторонам не обязательно доверять друг другу, если есть общее доверие к посреднику
  3. Благодаря скорости операций снижаются риски колебания цен на итоговый взаиморасчет. Недвижимость в виде дома вряд ли изменится в цене за пару часов, а вот рыночный актив может измениться довольно сильно

Потенциальный риск проведения клиринговых операций состоит в возможности предоставления контрагентом ошибочных данных о задолженности. Из-за этого взаиморасчет будет осуществлен неправильно и придется делать аудит. Если же клиринговый расчет производится по товару с большой изменчивостью цены, потеря времени может стоить прибыли участникам сделки.

  1. Сокращение расчетного периода. Время — важный фактор: процедура взаимозачетов должна производиться в максимально сжатые сроки
  2. Лимитирование объемов расчетных действий по каждому направлению (товарам, ценным бумагам, кредитам и т.д.). Чем меньше операций, тем лучше
  3. Отказ от продолжения клиринговой операции при обнаружении недостоверных данных от одного из контрагентов
  4. Страхование на случай неисполнения обязательств каким-либо контрагентом. Например, Центробанк может гарантировать определенное количество средств на счетах организаций, страхуя риски их деятельности

Участники клирингового процесса

В состав участников посреднической деятельности входят:

  • посредническая организация оформляет документы в соответствии с законодательством РФ в данном виде деятельности, получает лицензию от Банка России, далее приступает к работе;
  • участник клиринга. Юридическое или физическое лицо заключает договор клирингового обслуживания с организацией;
  • клиринговый центр. Он представляет собой организацию, в которой процесс клиринговых сделок происходит через фондовые биржи и прочих организаторов торговли;
  • расчетный депозитарий является гарантом на рынке ценных бумаг. Трансакции проходят через организаторов торговли;
  • расчетная организация. Получив результаты клиринга, данный хозяйствующий субъект рассчитывает денежные потоки;
  • организаторы торгов на рынке. Классическим организатором выступает фондовая биржа, которая дополнительно осуществляет расчетно-клиринговую и депозитарную деятельность.

Для продуктивного формирования и развития рынка ценных бумаг роль организатора торгов может выполнять саморегулируемая организация, которая формируется из состава профессиональных участников. Такое объединение носит добровольный характер.

Классификация клиринговых расчетов

Клиринговые операции принято различать по степени сложности:

  1. Простые. Участвует только два контрагента
  2. Многосторонние. Клиринговые расчеты проводятся по множеству сделок и организаций

Клиринговые услуги на бирже

По специализации клиринговые сделки подразделяют на четыре типа:

  1. Банковские. Участниками сделок являются коммерческие банки, Центральный Банк, специализированные финансовые компании
  2. Валютные. Расчеты выполняются между разными странами или контрагентами из разных стран
  3. Товарные. Задействуются поставщики товаров или услуг
  4. Биржевые. Используются для взаимозачета на биржах, например при покупке и продажи ценной бумаги, когда есть две стороны сделки – покупатель и продавец

В качестве наглядного примера рассмотрим клиринговую схему межбанковских расчетов. В схеме участвуют четыре банка, которые в течение дня должны выполнить платежи в адрес друг друга. Размеры обязательств и требований каждого банка представлены в таблице. Для расчетов используются условные единицы (у.е.).

Банки-отправители платежей Суммы переводов банкам-получателям платежей (в у.е.) Общие обязательства (в у.е.)
№1 №2 №3 №4
№1 150, 250, 300, 400 150, 200, 250 300, 400 2400
№2 700, 500 350, 350 300 2200
№3 300, 400 300 500 1500
№4 450, 150 100 200 900
Общие требования  (в у.е.) 2500 1500 1500 1500 7000

Урегулировать взаимные обязательства можно несколькими способами:

  1. Индивидуальные расчеты. Банк №1 имеет требования на оплату по 9 сделкам (первая строка таблицы) на общую сумму 2400 у.е. Он также должен принять 6 переводов (второй столбец) на сумму 2500 у.е. Общее количество платежей — 15. Итоговое сальдо составит 100 у.е.
  2. Двусторонний взаимозачет. Банк №1 выполняет всего три платежа на ту же общую сумму – 2400 у.е. Получатели платежей: №2 – 1100 у.е., №3 – 600 у.е. и №4 – 700 у.е. Также Банк №1 принимает три объединенных платежа от банков №2, №3 и №3 на общую сумму – 2500 у.е. Итоговое сальдо, как и при индивидуальных расчетах 100 у.е., однако банк участвует лишь в 6 платежах вместо 15
  3. Многосторонний взаимозачет. Сальдо всех платежей банка №1 устанавливается клиринговым центром в конце дня. Итоговое сальдо будет таким же — 100 у.е. Однако банк №1 не будет совершать ни одного платежа. Клиринговому центру достаточно будет выполнить сальдирование (окончательное погашение долга), переведя банку №1 100 у.е. Все остальные платежи будут погашены взаимозачетами

Обратите внимание! Суть клиринговых операций одинакова во всех секторах экономики, поскольку задача всегда одна и та же — «очистка» платежных обязательств контрагентов.

Особенности процесса клиринга

Клиринговая деятельность на рынке ценных бумаг функционирует поэтапно. Сначала на фондовой бирже при помощи брокера заключается контракт. Далее уточняются детали сделки, основательно прописываются объемы, стоимость, сроки поставок и прочие условия.

Потом сделка регистрируется, и подтверждаются намерения. Далее следует расчет взаимные требований, с помощью которых участники определяют, кому придется оплачивать за услуги брокера, комиссию фондовой бирже и другим профессиональным участникам рынка. На окончательном этапе происходит взаимный расчет между ними.

Клиринговая деятельность банков

В банковском секторе роль посреднических операций осуществляют клиринговые палаты и центры. Первые из них являются мощным финансовым инструментом и имеют независимый статус. Контрактные обязательства палата возлагает на себя, что снижает риски и гарантирует финансовый результат.

Если палата создается внутри биржи, то есть является ее структурным подразделением, то биржа контролирует ее деятельность. Следовательно, она является гарантом сделок. Выбрав организационно-правовую форму в соответствии с законодательством РФ, палата может быть организована как самостоятельное юридическое лицо.

Этапы расчетно-клиринговой деятельности

Клиринговые услуги на бирже

Как только брокерами на бирже зафиксирована сделка, начинается процедура клиринга. Расчетно-клиринговая деятельность обладает определенной особенностью и проходит поэтапный процесс перерегистрации нового собственника ценной бумаги.

  1. Регистрируется на бирже.
  2. Подтверждается контрагентами.
  3. Ценные бумаги и деньги через брокеров передаются на биржу.
  4. Проходит процесс перерегистрации.
  5. Процесс возврата перерегистрированных ценных бумаг на биржу.
  6. Передача денег перерегистрированных бумаг через брокеров новым владельцам.

Клиринговая деятельность — это важный механизм регулирования на фондовом рынке. С его помощью количество денежной массы между участниками минимизируется. Функция гарантии при выполнении обязательств обеспечивает качественную ликвидность самого рынка.

Понятие клиринговой деятельности

Клиринг — это вид делового сотрудничества между фирмами, международными организациями или даже государствами, когда расчеты между контрагентами проводятся в безналичной форме: посредством товаров, услуг или ценных бумаг. При этом главное, чтобы платежи были сбалансированными.

Виды клиринга

Выделяют несколько видов клиринга в зависимости от того, что выступает расчетной единицей при заключении сделки:

  1. Банковский — система банковского взаимозачета, при котором производится взаимное зачисление одинаковых денежных сумм.
  2. Валютный — взаимозачет стоимости товаров или оказанных услуг на международном рынке. Главная задача в такой операции — установить равнозначную цену объектов клирингового расчета.
  3. Простой — точное выражение обязательств каждого участника клиринговой транзакции и осуществление взаимозачетов поэтапно.
  4. Многосторонний — определение обязательств сразу всех участников сделки и проведение расчетов между ними сразу по всем этапам.
  5. Товарный — форма безденежного расчета по взаимным обязательствам, при котором стороны проводят взаимозачет товаров или услуг на основе их сбалансированной стоимости.
  6. Неттинг — списание части задолженности компании перед кредитором за счет положенной оплаты от кредитора за реализованный товар или оказанную услугу.

Это деятельность клиринговых организаций — структур, выступающих одновременно и продавцом, и покупателем. Предметом их работы выступает посредничество — определение взаимных обязательств, обеспечение безопасности сделки и другие моменты, упрощающие сотрудничество сторон в рамках клиринга.

Наличие такого посредника исключает риск невыполнения одной из сторон своих обязательств, ускоряет процесс осуществления расчетов, снижает объемы используемой наличности.

Довольно часто в качестве клиринговой организации действует одно из биржевых подразделений, которое контролирует закрытие позиций на фондовом рынке.

Заключение

  1. Клиринг — это осуществление расчетов между сторонами в безналичной форме, путем взаимозачета требований, реализованных товаров или оказанных услуг.
  2. Клиринговая организация — это структура, выполняющая функцию посредника при клиринге. Ее основными задачами является сокращение времени и издержек на проведение клиринговых расчетов между сторонами и минимизация рисков.
  3. Деятельность клиринговых организаций на регулируется на законодательном уровне. Компании, выступающие в качестве посредников на этом поприще, должны иметь соответствующую лицензию, быть зарегистрированы в установленном порядке и выполнять целый ряд предъявляемых требований.
  4. Использование клирингового механизма расчетов в период кризиса способно помочь многим организациям предотвратить банкротство и преодолеть негативные явления в экономике. Несмотря на то, что к услугам клиринговых компаний в нашей стране прибегают нечасто, это не отменяет очевидного — подобные структуры выполняют важные функции, а их работа заслуживает внимания.

Лицензирование деятельности по клиринг

Качество услуг посреднических компаний и точность клиринговых расчетов гарантируют требование законодательства об обязательном лицензировании деятельности. Данное требование заложено в №7-ФЗ от 07 февраля 2011 года «О клиринге, клиринговой деятельности и центральном контрагенте».

На сайте Банка России можно ознакомиться с перечнем организаций, кому была выдана лицензия на осуществление клиринговой деятельности, что упрощает выбор партнера для проведения взаиморасчетов с контрагентами. Без подтверждения лицензирования Клиринг может привести к финансовым проблемам, требующим привлечения квалифицированных и дорогостоящих специалистов по восстановлению бухгалтерского учета.

Как снижают риски клиринговых операций

Система клиринговых взаиморасчетов изначально создавалась для уменьшения рисков по финансовым потерям из-за проводимых взаиморасчетов. Посредник обеспечивает более точный расчет, гарантию своевременного предоставления данных и быстрое проведение финансовых операций. Во многом наличие рисков зависит от порядка обслуживания или методики разрешения спорных ситуаций.

Мероприятия по снижению рисков клиринговых операций сводятся к следующему списку условий:

  • Сокращать расчетный период.
  • Определять лимиты на общий объем расчетных операций по каждому их типу (по товарным ценностям, ценным бумагам, кредитным задолженностям).
  • Возможность аннулирования клирингового сеанса при выяснении недостоверности предоставленных данных одним из контрагентов.

Ключевым моментом является минимальный срок проведения операций. Такой подход гарантирует отсутствие убытков из-за банкротств, финансовых кризисов, мошеннических действий со стороны каких-либо контрагентов. Обработка операций в рамках установленного лимита дает возможность пошагово решать крупные финансовые вопросы, а отмена начатых операций позволяет своевременно прекратить взаиморасчеты без риска потери денежных средств.

Поделиться:
Нет комментариев

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.

×
Рекомендуем посмотреть
Adblock detector