Какие бывают инвестиционные риски у инвестора

Классификация инвестрисков

Риски условно разделяют:

  • на системные (распространяются не на отдельную ценную бумагу, а на всю нишу, отрасль или рынок в целом);
  • на несистемные или частные (инвестиционный риск, которому подвергается отдельный актив либо опасности, связанные с конкретным торговым инструментом).

Системные

Варианты:

  1. Процентный. Риск неблагоприятных изменений в денежно-кредитной политике. Например, развивающаяся страна решает, что рынок растет слишком быстро, и начинает искусственно сдерживать инфляцию, повышая процентные ставки. Для инвесторов, которые вложились в финансовые активы, привязанные к процентным ставкам, это плохие новости.
  2. Валютный. Инвестиционный риск, связанный с колебаниями валюты вклада по отношению к местной. Например, если мы вложили кучу американских долларов в активы Новой Зеландии и заработали 25% прибыли, но местная валюта обесценилась на 15% по отношению к USD, реальный рост составляет всего 10%, когда мы конвертируем прибыль обратно в баксы.
  3. Инфляционный. Инвестиционные риски, связанные с потерей покупательной способности, тоже не редкость. В этом случае отдача от наших инвестиций не поспевает за инфляцией. Инфляция подрывает покупательную способность денег и больнее всего бьет по денежным или долговым инвестициям, таким как облигации. Акции лучше защищены от инфляции, потому что большинство компаний-эмитентов просто будут повышать цены на товары и услуги для своих клиентов.
  4. Политический. Он включает в себя все проблемы, связанные с политикой правительств тех стран, куда мы вложили деньги. Например, когда Бразилия национализировала часть своей крупнейшей нефтяной компании — Petroleo Brasiliero, многие инвесторы на своей шкуре ощутили, как работают политические инвестиционные риски. Вторая часть представления — последовавший за национализацией коррупционный скандал, закончившийся сменой правительства. Он уронил акции ниже плинтуса, принеся инвесторам колоссальные убытки.

Варианты:

  1. Риск ликвидности. Этот риск инвестирования заключается в невозможности в любой момент сбыть с рук свои активы по справедливой цене и конвертировать их в деньги. Чаще приходится снижать цену, терпя убытки, но иногда накрывшиеся медным тазом инвестиционные активы вообще невозможно продать.
  2. Финансовый. С ним мы рискуем столкнуться, когда эмитент начинает здорово чудить со своей финансовой политикой и поведение наших вкладов становится непредсказуемым.
  3. Отраслевый. Если мы концентрируем деньги на одном рынке или типе инвестиций либо вкладываем в одного эмитента, это будут очень рискованные инвестиции. Проще говоря, не нужно класть все инвестиционные яйца в одну корзину.
  4. Персональный. К таковым относятся риски, характерные для конкретной компании или торгового инструмента. Например, если мы вчера вложились в сеть ресторанов XYZ, а сегодня у них отравилось 100 человек и поднялся грандиозный скандал с последующей выплатой компенсаций, наши инвестиции сильно пострадают.
  5. Риск невыполнения обязательств. Здесь все понятно. Если мы вложились в стартап, выпускающий умные ботинки с автопилотом и климат-контролем, а он не взлетел и обанкротился, с денежками можно попрощаться. Конечно, что-то будет компенсировано за счет продажи активов компании. Но акционеров обычно много, а инвестиционных активов мало, поэтому вряд ли удастся отбить все.

Чтобы не упустить инвестиционные риски при расчете на этапе проектирования, используют классификацию (группировку по определенным признакам).

По сферам

Классификация по сферам проявления инвестиционных рисков:

  • экономические;
  • политические;
  • социальные;
  • экологические;
  • законодательно-правовые и др. виды.

По формам

Классификация по формам разделяет риски на финансовое и реальное инвестирование. В первом случае риски возникают при смене условий инвестирования, при неправильном выборе финансовых инструментов. Во втором – при монтаже оборудования, некачественной работе подрядчика, росте цен.

По источникам

В классификации по источникам только 2 вида:

  • рыночный (системный). Это внешние факторы по отношению к проекту (смена валютного курса, инфляция, таможенные пошлины, лицензирование и др.). Последствия наступления данных событий труднопрогнозируемы, поскольку могут возникнуть неожиданно;
  • специфический (несистемный). Он же микроэкономический. Завод, выпускающий трубы, фабрика по пошиву верхней одежды и ферма отличаются оборудованием, требованиями к классификации специалистов, периодом окупаемости вложений. Поэтому инвестиционный риск связан с особенностями проекта.

Анализ и оценка

Проводят качественный и количественный анализ инвестиционных рисков.

  • сначала устанавливают потенциальные области возникновения проблемы (например, закупка сырья, хранение готовой продукции и др.);
  • далее выявляют все возможные риски (для закупки: ненадежный поставщик, перебои с поставкой, повышение цены и др.).

Количественный анализ (дополняющий качественный) определяет размеры выявленных рисков и всего проекта в целом.

  • рискам;
  • ликвидации последствий;
  • мероприятиям по стабилизации.

Т. е. сколько можно потерять на данном этапе либо дополнительно вложить, чтобы проект работал дальше.

По всему проекту строится схема – «дерево решений». Подсчитываются максимальные затраты.

Применяют также метод сценариев (пессимистический, реальный, оптимистический).

  • чистую текущую стоимость (NPV);
  • размах вариации (NPV) и среднеквадратичное отклонение NPV.

Самый рискованный тот, у которого (NPV) и NPV больше.

Разумеется, методов анализа и оценки инвестиционных рисков значительно больше 3. Но это тема отдельной статьи.

Для оценки потенциальных инвестиционных рисков мы опираемся на такие факторы, как:

  • инвестиционная привлекательность конкретной страны/рынка (политическая и финансовая стабильность, налоги, правовая защищенность и т. д.);
  • общие рыночные условия;
  • устойчивость к кризисам и форс-мажорным ситуациям.

Основные методы анализа в нашем случае — это:

  1. Статистический. Чтобы отсеять рисковые инвестиции, мы используем официальную статистику с данными по деятельности эмитента. Смотрим на его историю, доходность, стабильность и другие данные.
  2. Анализ целесообразности затрат и выгоды. В этом случае мы осознанно допускаем инвестиционный риск, прицельно идентифицируя «проблемные зоны» и соотнося их с потенциальной прибылью. Проще говоря, если у компании паршивая история и кавардак в управлении, но есть гениальный концепт, способный поднять активы на over 9000%, мы вкладываем деньги, осознавая, что можем потерять их все.

Как рассчитать

Какие бывают инвестиционные риски у инвестора

Единой формулы расчета инвестиционных рисков не существует. Поэтому сперва нужно выбрать торговый инструмент, а потом оценивать связанные с ним риски. Если остановится на основных методах расчета, можно выделить экспертный метод и метод анализа.

Экспертный метод: как следует из названия, здесь мы полагаемся на оценку отраслевых экспертов, которые прицельно изучают деятельность того или иного рынка. Самый простой пример — готовая аналитика от брокера, которую получают владельцы вип-счетов.

Для нас как инвесторов этот метод самый простой — бери, проверяй и пользуйся. Есть и минусы, как, например, субъективность мнения и актуальность исследования.

Метод анализа состоит из таких этапов:

  • сбор данных по рынку/активу;
  • оценка и проверка информации;
  • поиск проблем их способов их обойти;
  • составление торгового плана, с учетом полученных данных;
  • оценка потенциальной эффективности принимаемых решений.

Способы минимизации инвестиционных рисков

И здесь также несколько вариантов.

Диверсификация

Нельзя убрать все инвестиционные риски полностью. Любой рынок или торговый актив несет свою степень. Но есть и хорошая новость — избегая концентрации денег в одной конкретной области, мы делаем свой инвестиционный портфель более устойчивым.

Какие бывают инвестиционные риски у инвестора

Проще говоря, если мы вложились в акции трех разных отраслей (пусть будет медицина, сельское, хозяйство и Hi-Tech), упадок одной из них не положит крест на нашей инвесторской карьере. А если мы добавим к акциям золотишка, индексных ETF и долей в ПИФах, дела пойдут еще лучше. Но, нужно помнить — чем шире инвестиционный портфель, тем сложнее его контролировать.

Хеджирование

Инвестор всегда может хеджировать риски, принимая компенсирующую позицию в других инвестициях. Например, транспортные компании могут торговать нефтяными фьючерсами и опционами, чтобы компенсировать потери от роста цен на топливо. С одной стороны, цены на топливо растут, повышая издержки. С другой — капает денежка по инвестициям, поддерживая компанию и ее акции на плаву.

Стоп-лосс ордера предназначены для ограничения потерь на фондовых и валютных рынках.

Страхование рисков

В некоторых случаях инвестор может застраховать инвестиции, защитив их от обесценивания, утраты или уничтожения. Например, инвестируя в недвижимость, можно застраховать ее от пожаров, аварий или стихийных бедствий.

Понимание природы наступления возможных негативных событий не означает эффективного управления. Проще не допустить, чем бороться с последствиями. Поэтому инвесторы стараются «подстелить соломки», чтобы максимально снизить вероятность появления негативного события.

Диверсификация

Диверсификация – классическое «не храните яйца в одной корзине». Так, предприятие выпускает продукцию (основная «корзина»), инвестирует в ценные бумаги (вторая «корзина»), оказывает услуги населению (третья).

Хеджирование

Хеджирование похоже на действие любителей спортпрогнозов. Они делают ставки на исход матча на выигрыш и проигрыш одновременно. Применительно к инвестиционным проектам хеджирование – выпускать товары, спрос которых изменяется в противоположных направлениях.

Методы инвестирования с учетом рисков

Все просто.

  1. Уклонение или полный отказ от проекта. Планировали запустить производство в Сирии – началась война. Проект закрылся, не начавшись.
  2. Снижение. Как говорят врачи, «лечение обходится дороже профилактики». На основе рассчитанных рисков применяются меры по предотвращению наступления неприятностей. Так, оборудование регулярно осматривают и вовремя заменяют изношенные детали. Не ждут, пока сгоревший двигатель остановит работу всех линии.
  3. Принятие. «Смириться с неизбежным». Берут взятку на таможне. Можно скандалить, писать жалобы. Проще заложить сумму в проект, откупиться и не терять время.
  4. Передача. Груз ответственности слишком тяжел для одного человека. Поэтому используют страховые компании, передают часть ответственности подрядчику.

Страхование рисков

При этом учитывают:

  • вероятность наступления страхового события;
  • степень страховой защиты (отношение страховой суммы к размеру страховой оценки имущества);
  • страховой тариф (стараются найти минимальный);
  • размер, порядок выплаты страховых взносов и скорость выплаты страховки.

За рубежом применяют полное страхование инвестиционных проектов. В России – только частичное (оборудование, здание, некоторые форс-мажорные обстоятельства).

Заключение

Инвестирование становится все более актуальным. Если пару десятилетий назад это было занятие для избранных, то сегодня рынок предлагает варианты практически для всех — от крупных институциональных инвесторов до простых пенсионеров. Да, это рискованное дело, но риски есть везде и все сводится к тому, насколько точно мы можем определить «тонкие» места и минимизировать потери.

А вы как считаете, стоит ли потенциальная прибыль того, чтобы торговать на фондовом рынке или лучше по старинке прятать деньги под матрасом либо класть на депозит?

Друзья, инвестиции не обходятся без рисков. Это ямы на пути к большому доходу. Но часть потерь можно запланировать, другие – предвидеть, а третьих не случится (о, чудо!). Остается лишь использовать методы на практике.

Поделиться:
Нет комментариев

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.

×
Рекомендуем посмотреть
Adblock detector