Пиф индекс мосбиржи отзывы

Основные условия

Etf от Сбербанка SBMX является индексным. С пассивным управлением.

То есть он отслеживает индекс. И покупает акции, в аналогичной пропорции.

https://www.youtube.com/watch?v=ytpolicyandsafetyru

За ориентир взят Индекс Мосбиржи полной доходности «брутто». Тикер — MCFTR.

Список ценных бумаг, входящих в фонд можно посмотреть на сайте Сбербанка.

С разбивкой по секторам экономики.

И конкретно по доле каждого актива в портфеле. Правда показаны только первые 10 крупнейших позиций. С суммарной массовой долей более 63%.

Полный список и доли акций в составе индекса доступны на сайте Московской биржи.

Сбербанк обещает брать не более 1,1% комиссий в год. В эту сумму включена плата за управление, депозитарий и прочие расходы.

При превышении активов фонда более 2,5 миллиардов рублей, суммарная комиссия будет снижена  до 1%.

Дивиденды

Фонд не выплачивает дивиденды, а весь поступающий доход реинвестирует. Дополнительно увеличивая стоимость пая.

С точки зрения долгосрочных инвестиций — это более выгодный вариант. Деньги сразу начинают работать. Плюс экономия на налогах.

Получая дивиденды живыми деньгами — с нас автоматически удерживается 13%. При автоматическом реинвестировании мы ничего не платим.

Налоги

Дивиденды не получаем — налог не удерживается.

Продержали  ETF более 3-х лет — налог не удерживается.

Покупаем ETF внутри ИИС — налог возвращается.

Красота.

Где купить паи

Пая фонда SBMX обращаются на фондовом рынке.

Соответственно, если у вас есть доступ на биржу (заключен договор на брокерское обслуживание) — вам доступны операции с ETF на акции от Сбербанка.

Процедура покупки-продажи аналогична сделкам с другими ценными бумагами.

Порог входа

Старт торгов на бирже состоялся в августе 2018 года. С цены пая или акции — 1 000 рублей. С ростом индекса, стоимость пая будет пропорционально увеличиваться. Или уменьшаться, при падении.

Средняя годовая волатильность по российскому рынку — 30% за год. Это значит, что в пределах года мы можем наблюдать изменение стоимости паев.

В любом случае, порог входа достаточно демократичный. Учитывая, что рынки редко растут в год более чем на 20-30%, в течении ближайших лет стоимость одной акции будет в пределах нескольких тысяч рублей.

История вопроса

В 2012 году в N 156-ФЗ “Об инвестиционных фондах” были внесены изменения, согласно которым вводилось понятие биржевой паевой инвестиционный фонд или БПИФ. Несмотря на это, до 2018 года ни одного фонда такого типа в России не было. Для создания не хватало решить несколько технических вопросов. Например, не хватало расчета индикативной стоимости паев (iNAV) в течение дня.

Только в 2018 году появился первый фонд нового типа – SBMX.  За ним последовали аналогичные продукты от ВТБ Капитал и Альфа-Капитал.

Доходность

Оценивая выгодность вложений в фонд акций от Сбербанка, нужно представлять общую картину движения фондового рынка в целом.

График индекса Московской биржи с 2014 года.

Разочарованы?

Спокойно. Мы посмотрели общий индекс Мосбиржи (MOEX). Наш Сберовский БПИФ SBMX ориентируется на индекс полной доходности брутто (MCFTR).

В этом случае мы получаем дополнительную прибыль, в виде реинвестирования получаемых дивидендов.

Индекс полной доходности и обычный
Сравнение доходности индексов Мосбиржи и полной доходности за 5 лет

Российские ETF и комиссии

Наименование фонда

Тикер

Тип актива

Валюта

Управляющая компания

Индекс

Комиссия*

СЧА, млн. руб.

1

Сбербанк – Индекс МосБиржи государственных облигаций

SBGB

Облигации

RUB

Сбербанк Управление Активами

Индекс государственных облигаций – RGBI TR

0,80%

1879

2

Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций

SBCB

Облигации

RUB/USD

Сбербанк Управление Активами

Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций  – RUEU10

0,80%

843

3

Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности “брутто”

SBMX

Акции

RUB

Сбербанк Управление Активами

Индекс Московской биржи полной доходности – MCFTR

1,10%

1413

4

Сбербанк – S{amp}amp;P 500

SBSP

Акции

RUB/USD

Сбербанк Управление Активами

S{amp}amp;P 500 – SPX

1,00%

301

5

Сбербанк – Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций

SBRB

Облигации

RUB

Сбербанк Управление Активами

Индекс корпоративных облигаций – RUCBITR

0,80%

200

6

ВТБ – Российские корпоративные облигации смарт бета

VTBB

Облигации

RUB

ВТБ Капитал Управление активами

Индекс корпоративных облигаций – RUCBITR

0,80%

570

7

Корпоративные российские еврооблигации смарт бета

VTBU

Облигации

USD

ВТБ Капитал Управление активами

Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций – RUEU10

0,70%

159

8

ВТБ – Фонд “Американский корпоративный долг”

VTBH

Облигации

RUB/USD

ВТБ Капитал Управление активами

Markit iBoxx USD Liquid High Yield Capped Index

0,50%

50

9

ВТБ – Фонд Акций американских компаний

VTBA

Акции

RUB/USD

ВТБ Капитал Управление активами

iShares Core S{amp}amp;P 500 UCITS ETF

0,90%

70

10

ВТБ – Фонд Акций развивающихся стран

VTBE

Акции

RUB/USD

ВТБ Капитал Управление активами

MSCI Emerging Markets Investable Market Index

0,80%

48

11

ВТБ – Ликвидность

VTBM

Облигации (с РЕПО)

RUB

ВТБ Капитал Управление активами

Ставка Московской Биржи рынка РЕПО с ЦК облигации – MOEXREPO

0,40%

51

11

Альфа – Капитал Эс энд Пи 500 (S{amp}amp;P 500)

AKSP

Акции

USD

Альфа-Капитал

S{amp}amp;P 500 – SPX

0,95%

1324

12

Технологии 100

AKNX

Акции

USD

Альфа-Капитал

NASDAQ 100 – NDX

0,95%

1777

13

Европа 600

AKEU

Акции

EUR

Альфа-Капитал

STOXX® Europe 600 (через ETF iShares STOXX Europe 600)

0,90%

44

14

Газпромбанк – Корпоративные облигации 2 года

GPBS

Облигации

RUB

Газпромбанк Управление активами

Газпромбанк – Корпоративные облигации (дюрация 2 года)

0,45%

100

15

Газпромбанк – Корпоративные облигации 4 года

GPBM

Облигации

RUB

Газпромбанк Управление активами

Газпромбанк – Корпоративные облигации (дюрация 4 года)

0,45%

100

16

Фридом — Лидеры технологий

MTEK

Акции

RUB

Восток-Запад

Фридом – Лидеры технологий

2%

25

17

Тинькофф – Стратегия вечного портфеля в рублях

TRUR

Несколько видов

RUB

Тинькофф Капитал

Tinkoff all-weather index RUB

2,4 10%*

18 Тинькофф – Стратегия вечного портфеля в долларах США TUSD Несколько видов USD Тинькофф Капитал Tinkoff all-weather index USD 2,4 10%*
19 Тинькофф – Стратегия вечного портфеля в евро TEUR Несколько видов EUR Тинькофф Капитал Tinkoff all-weather index EUR 2,4 10%*

* – В фондах УК Тинькофф TRUR, TUSD и TEUR комиссия делится на две части: ежегодная комиссия УК и депозитария – 2,4% (при СЧА менее 50 млн. руб) и комиссия от прибыли 10%, но не менее 99 руб в год (с каждого пая фонда). 

Лидером по выпуску новых ETF был и пока остается Сбербанк. На сегодняшний день у него 5 биржевых фондов с общим объемом активов 4,5 млрд. руб. Последний из фондов Сбербанка – на индекс Мосбиржи корпоративных облигаций, находится в стадии формирования. На втором месте находится ВТБ Капитал, у которого 4 фонда этого типа, но гораздо более скромная капитализация – 738 млн. руб. У Альфа-Капитал только 2 фонда, но они довольно популярны. Суммарно Альфа управляет 3,1 млрд. руб.

Самым популярным (судя по быстро растущему размеру СЧА) является БПИФ Сбербанка на Индекс Мосбиржи государственных облигаций (ОФЗ) – SBGB.

Стоит ли покупать

В чем преимущества индексного фонда?

  1. За небольшие деньги (несколько тысяч), вы получаете полностью диверсифицированный портфель акций.
  2. Фонд отслеживает индекс Московской биржи (ранее назывался ММВБ). И повторяет его динамику.
  3. Полностью пассивное инвестирование — покупаем весь рынок в целом, а не отдельные акции.

В индекс Московской биржи бумаги включаются и получают долю по определенному признаку: капитализация, фри-флоат и многое другое. В итоге получаем пул из самых-самых лучших компаний.

Ребята с биржи, следящие за индексом, отслеживают положение дел в компаний по финансовым показателям. У кого дела идут получше — могут получить увеличение доли. У плохих компаний вес в индексе понижается. Вплоть до полного изгнания. И заменом на другие перспективные компании.

В этом плане — индексная стратегия очень хорошая штука. Мы имеем в портфеле акции, согласно их доли в индексе. Хороших и стабильных побольше. Мелких и с высокими рисками — поменьше.

https://www.youtube.com/watch?v=ytcopyrightru

Взамен платим комиссию в 1,1% в год. Можно рассматривать это как плату за то, что мы имеем самые лучшие компании в портфеле.

Так-то это дорого. По международным критериям, общая доля годовых расходов на комиссии и прочие поборы, возникающие при инвестировании, не должна превышать 0,5%.

Но у нас пока нет более дешевой альтернативы.

Попытки выбирать отдельные акции (вместо индекса) как правило тоже к ничему хорошему не приводят.

По статистике, львиная часть игроков, проигрывает индексам на длительных интервалах времени. Даже профессионалы.

Если взять частных любителей-инвесторов, то доля проигравших стремится к 98%.

Для примера, доходность паевых фондов, управляемых профессионалами за последние 3 года. Имеющих, аналогичную индексную стратегию.

Индекс полной доходности за этот период увеличился на 64%. Даже если вычесть 3,3% комиссий за владение паями, которые будет взимать Сбербанк. Останется более 60%. Никто не смог победить. А почему?

Быстрый ответ: ВЫСОКИЕ КОМИССИИ.

Обычные ПИФ берут за управление 3-5% ежегодно. В этом плане ETF от Сбербанка в разы выгоднее.

Важно!Рынок акций является высокорискованным. И на коротких сроках вкладывать деньги не рекомендуется. Оптимально-минимальным периодом инвестиций будет срок от 3-5 лет.

Сравнение с бенчмарком

Что это значит?

График доходности ETF от Сбера на акции может отставать от своего бенчмарка на искомые 3%.

На практике мы можем получить неприятную картину по ожидаемой прибыли и убыткам. Прибыль будет меньше, убыток больше.

Пиф индекс мосбиржи отзывы

При скромном росте индекса или даже снижении, эта разница будет особенно заметна.

Рост индекса за год 4%. Реально вы можете получить ноль процентов прибыли.

Справедливости ради отметим, что ошибка слежения может работать и в другую сторону. То есть фонд ETF может обгонять индекс по доходности. Но это бывает в редких случаях.

Специалисты Сбербанка тестировали и проверяли отклонения в первые месяцы обращения. И бодро отрапортовали, что их ETF практически идеален. Ошибка слежения составила всего 0,1%.

Прошло еще несколько месяцев. Можно самостоятельно посмотреть, есть ли отклонения в котировках.

Ниже сравнение двух графиков. Самого SBMX и его бенчмарка MCFTR.

За полгода доходность составила 7,58% и 8,46%.

Разница — 0,88%.

Вычитаем комиссию за управление 0,55% за шесть месяцев.

И получаем ошибку слежения в 0,33%. Я считаю очень хороший результат. Добавлю от себя …. для Российского рынка.

Альтернативы или конкуренты

На Московской бирже есть подобные фонды, отслеживающие индекс российских акций. Правда на индекс RTS.

Индекс Мосбиржи (IMOEX) и РТС отличаются только валютой учета. То есть переведя стоимость долларового индекса РТС в рубли, мы получаем значение индекса Московской биржи.

У нас есть FXRL от Finex. И RUSE от IT FUNDS.

https://www.youtube.com/watch?v=upload

Первый еще несколько лет назад был монополистом на рынке ETF в России. Второй появился в апреле 2018 года.

Дивиденды по FXRL реинвестируются. RUSE — раз в год выплачивает.

В плане надежности: ETF от FINEX показали свою стабильность в течении нескольких лет. И привлекли уже сотни миллионов долларов инвесторов (по всей линейки фондов).

RUSE пока таким похвастать не может. И есть риск в будущем, что если «бизнес не пойдет» — фонд будет расформирован.

Пиф индекс мосбиржи отзывы

Первые несколько лет, FINEX был убыточным. Пока не привлек достаточно клиентов и капиталов под управление. И комиссии стали перекрывать расходы фондов. Он выстоял. А по IT FUNDS пока не ясно. Слишком мало времени прошло.

Сравним графики FXRL и SBMX от Сбербанка. RUSE, выплачивающий дивы на руки, будет иметь сильные отклонения. Поэтому анализировать его нет смысла.

Красный — FXRL.

Синий — SBMX.

Графики практически идентичные. С минимальными разрывами.

Выводы

Появление новых игроков на рынке ETF положительный эффект в отрасли.

Пока цены на услуги кусаются. Комиссии в размере 1% за управление индексным фондом — это очень много по мировым меркам.

Для сравнения подобные ETF, но от американских провайдеров, на индекс S{amp}amp;P 500 хотят всего 0,04% в год.

Возможно, развитие конкуренции и появлении в будущем новых игроков, даст толчок к снижению комиссий. Конечно, до западных стандартов нам еще очень далеко. И есть куда стремиться.

Сам ETF SBMX на индекс Московской биржи полной доходности брутто — получился вполне годным.

Главным плюсом Сберовского БПИФ является его надежность. ETF от главного банка страны — конкуренты отдыхают.

Минусы: чуть дороже, чем его ближайший конкурент FXRL. Но разница минимальна — всего 0,2%.

Учитывая, что Сбербанк имеет несколько десятков миллионов клиентов, через короткое время, думаю будет взята планка в 2,5 миллиарда и комиссия снизится до 1%.

Налоги на дивиденды

Добавил информацию по дивидендам. Спасибо за подсказки в комментариях.

Российские ПИФ освобождены от уплаты налогов на дивиденды. Это значит, все что полагается — выплачивается в полном объеме. Или увеличивает величину одного пая на сумму дивидендов.

И что?

Почему?

Фонд FXRL, является иностранным. И обязан уплачивать налоги на дивиденды по ставке — 15% (для нерезидентов РФ). Наш SBMX не платит такие налоги.

Пиф индекс мосбиржи отзывы

Вот эта разница в налогообложении и будет выгодой для держателей фонда Сбербанка.

Размер дивидендных выплат индекса Московской биржи — 6,71% (на момент написания статьи).

Владельцы FXRL потеряют на налогах около 1% от стоимости пая. Плюс ежегодная комиссия в 0,9%. Итого — 1,9%.

Пайщики Сбербанка заплатят только 1,1% (или 1% при росте активов в будущем).

https://www.youtube.com/watch?v=ytdevru

Для того, чтобы в плане общих комиссий оба фонды были примерно равны, необходимо чтобы дивидендная доходность индекса Московской биржи упала ниже 1,5%. За последние несколько лет, меньше 4% я не видел.

Поделиться:
Нет комментариев

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.

×
Рекомендуем посмотреть
Adblock detector