Анализ внешних активов и обязательств России

Ключевые понятия

В первую очередь определим, что признано считать активами предприятия.

Активы предприятия (АП) — это суммарное сочетание имущества и финансов экономического субъекта, сформированное и контролируемое его владельцами (учредителями). То есть к АП можно отнести и денежные средства (в кассе и на расчетных счетах), и материальные запасы, и основные средства, и патенты, и прочее имущество.

Все АП можно разделить на три ключевые группы:

  • материальные или их еще называют реальные АП;
  • финансовые или денежные;
  • нематериальные.

Реальные активы — это объекты имущества организации, которые имеют конкретно выраженные физические свойства (вес, форму, объем). Например, здания, машины, товары, сырье.

Нематериальные (НМА), в свою очередь, не имеют физических свойств. Например, патент или исключительные права на изобретение, товарный знак.

К финансовым АП относят все денежные средства, находящиеся в распоряжении экономического субъекта (наличка, валюта, безналичные и электронные деньги).

Однако все виды активов имеют один ключевой момент — данные объекты способны приносить прибыль предприятию, которому они принадлежат.

Классификация редких видов

№ п/п

Классификационный признак

Наименование

Сущность

Пример

1

По скорости оборачиваемости АП

Внеоборотные

Совокупная ценность имущественных ресурсов организации, которые неоднократно участвуют в этапах хозяйственной жизни компании. Срок использования — более одного года.

Основные средства (здания, транспорт, станки, объекты лизинга).

Оборотные

Имущественные ценности предприятия, которые обеспечивают хозяйственные и производственные процессы предприятия. Срок использования — до одного года.

Материальные запасы и сырье, топливо и ГСМ, товары, дебиторская задолженность и деньги.

2

По степени ликвидности

Абсолютно ликвидные

Имущество организации, представляющее собой готовое средство для осуществления платежей и расчетов. Не требуют реализации.

Деньги наличные, в валюте, электронные.

Высоколиквидные

Объекты, которые можно реализовать в кратчайшие сроки (до одного календарного месяца), причем без ощутимых финансовых потерь.

Дебиторская задолженность, финвложения краткосрочные.

Среднеликвидные

Имущественные ресурсы компании, предназначенные для реализации в срок от одного до шести месяцев без финансовых затрат и потерь.

Дебиторка, запасы готового товара (произведенной продукции), предназначенного для реализации.

Слаболиквидные

Ценности и собственность предприятия, которая может быть реализована по рыночной цене без значительных затрат (потерь). Срок реализации таких объектов велик (от полугода до 12 месяцев).

Основные средства, запасы сырья и материалов, НМА, долгосрочные финвложения.

Неликвидные

Вид АП, которые не могут быть реализованы как самостоятельные объекты, а только в группе или совокупности с другими АП.

Безнадежная дебиторка, расходы будущих периодов.

3

По праву собственности

Собственные

Объекты имущественных и финансовых ресурсов и ценностей, которые принадлежат исключительно экономическому субъекту.

АП, приобретенные за счет собственных средств.

Арендованные

Имущество и денежные средства, полученные по договорам аренды, лизинга или займа.

Арендованные или заемные объекты.

Полученные безвозмездно

Ресурсы, переданные в собственность предприятия на безвозмездной основе.

Вклады, пожертвования, целевое финансирование на безвозмездной основе.

4

По привлечению средств заемщиков

Инвестиционные

Инвестиционный актив — это имущественные ценности, приобретенные за счет средств, полученных по кредитным, заемным и ссудным договорам.

Например, оборудование, приобретенное в кредит.

5

По использованию финансовых инструментов

Базовые

Базовый актив — это объект, на котором основывается производный финансовый инструмент. Цена такого АП является основой для расчетов по исполнению срочного договора.

Ценные бумаги, товары, валюта.

По степени важности

Основные

Объекты, без которых осуществление хоздеятельности компании затруднительно или невозможно.

Здания, транспорт, оборудование, сырье.

Прочие

Прочие активы — это имущественные ресурсы, которые не играют ключевой роли в деятельности предприятия.

Расходы будущих периодов, законсервированное оборудование, станки, готовые к установке, и прочее.

Помимо общепринятой классификации АП, выделяют редкие виды, которые в хоздеятельности компаний встречаются довольно редко. К таковым относят:

  1. Информационный актив — объект, не имеющий физических свойств и характеристик, однако, имеющий высокую значимость (ценность) для фирмы. Например, базы данных, информационные порталы и прочее.
  2. Проблемные активы — имущество компании, которое обременено особыми условиями, препятствующими стандартной реализации. Например, наложение ареста на здание и автомобиль компании.
  3. Резервные активы — имущественные и финансовые ресурсы, подконтрольные государству, то есть реализация данных АП может быть произведена только с разрешения государственных структур. Например, акции крупных компаний (Сбербанк, Россельхозбанк), резервные фонды.

Внешние активы формируются объемом государственных кредитов, предоставляемых Российской Федерацией другим государствам, их юридическим лицам и международным организациям. Кредиты, по которым у перечисленных субъектов образуются долговые обязательства перед Россией (как кредитором) составляют государственные внешние активы РФ.

Предоставление указанных кредитов – исключительное право Российской Федерации. Кредиты, выделяемые государством, могут быть рублевые и в иностранной валюте. Государственное кредитование регулируется определенными размерами и закрепляется федеральным законом о федеральном бюджете. Данные о величине и строению долга зарубежных государств перед Россией по группам долговых обязательств и перечнем заемщиков предоставляются в Государственную Думу в пакете документов, направляемых параллельно с проектом федерального закона о федеральном бюджете на очередной финансовый год.

В роли ключевых групп по классификации определения чистой инвестиционной позиции являются внешние активы и обязательства резидентов, разница между которыми и дает необходимую величину.

Санкции вынудили банки и организации снизить свою опору на внешние долговые обязательства и в условиях ограниченного доступа на мировые рынки организации вынуждены в большем объеме обращаться за финансированием к внутреннему рынку, а кредитные организации (банки) – к валютному финансированию. Кроме этого, чистая валютная позиция банков держится в положительном значении, и все сектора имеют больший объем краткосрочных внешних активов, чем обязательств.

При построении стратегии экономической политики государства исследование агрегатов платежного баланса и международной инвестиционной позиции играет достаточно существенную роль, например, внедрение программ экономической стабилизации, оценка нуждаемости в финансировании, связанном с воплощением данных программ в экономическую жизнь государства.

Согласно статье $122$ Бюджетного кодекса Российской Федерации, государственный внешний долг России – это “финансовые обязательства иностранных государств и (или) иностранных юридических лиц перед Российской Федерацией как кредитором, включая долговые требования, возникшие в связи с предоставлением банком – агентом Правительства Российской Федерации государственных экспортных кредитов иностранным заемщикам или их банкам кредиторам, а также долговые требования юридических лиц – экспортеров бывшего СССР к иностранным юридическим лицам, возникшие до $1$ января $1991$ года в связи с экспортом из бывшего СССР товаров и услуг, проводимого за счет средств бюджета бывшего СССР”.

Анализ внешних активов и обязательств России

Рисунок 1.

По прогнозам, государственный долг Российской Федерации в течение нескольких следующих лет будет находиться на невысоком уровне и в $2016$ году не должен перевалить за $15%$ ВВП. Несомненно, что необходимо проведение реформ реструктуризации национальной экономики, поскольку дальнейшее увеличение долга будет бесперспективным.

  1. Внесение корректировок в долговую стратегию и переход от направления по отсрочке платежей к сокращению долга;
  2. Конверсия внешнего долга Российской Федерации;
  3. Выработка перспективных направлений внешних займов, которые будут способствовать экономическому росту и развитию государства;
  4. Образование единой законодательной базы и выработка целенаправленной политики в сфере внешних заимствований.

Согласно данным оперативного мониторинга в $2015$ году основное сокращение обязательств российских экономических агентов перед иностранными экономическими агентами по результатам первого квартала $2015$ года снизились на $30,7$ млрд. долл. Основное сокращение обязательств пришлось на нефинансовый сектор.

Например, кредитные организации (банки) в первом квартале 2015 года под воздействием продолжающихся санкционных ограничений по привлечению капитала сократили внешние обязательства на $24,3$ млрд. долларов, погашая сгенерированный ранее долг. Небанковский сектор, к примеру, тоже снижал внешние обязательства.

Если в первом квартале $2014$ года приток иностранных инвестиций составлял $10,5$ млрд. долл., то, соответственно, в первом квартале $2015$ года он “упал” до $3,1$ млрд. долл., а задолженность по статье “ссуды и займы” сократилась на $7,1$ млрд. долл. Статистика платежного баланса показывает, что экономические агенты использовали иностранные активы для погашения обязательств.

Динамичное уменьшение внешних обязательств частного сектора привело снижению внешнего долга РФ с $597,3$ млрд. долл. до $559,4$ млрд. долл. за первый квартал $2015$ года.

Рисунок 2.

Экспресс анализ внешней статистики Российской Федерации на первую половину $2014$ года показал, что формальные показатели валютной ликвидности в российской экономике остались на удовлетворительном уровне. На тот момент анализ внешнего долга по обеспеченности внешними активами показал достаточное покрытие внешнего долга внешними активами.

Центральный Банк Российской Федерации предоставляет данные о состоянии международных резервов РФ. Внешние активы, доступные и подконтрольные организациям денежно-кредитного регулирования в целях удовлетворения потребностей в финансировании дефицита платежного баланса включаются в международные золотовалютные резервы государства.

Также на сайте Банка России существует отчет “Чистая позиция по внешнему долгу Российской Федерации”, по статистическим показателям которого можно проследить за сегодняшним состоянием долгов России перед внешним миром и спрогнозировать экономическую ситуацию в будущем. По состоянию на середину $2015$ года российская экономика (за вычетом правительства и ЦБ) перестала быть должником перед остальным мировым сообществом и перешла в статус кредитора.

По цифрам на этот момент внешний долг РФ составлял более $500$ млрд. долл. с учетом внешних активов, состоящих на балансе российских банков и организаций. В основной массе активы организаций и банков России краткосрочные, а долговые обязательства – долгосрочные. За последние $1,5$ года РФ смогла сократить внешнюю задолженность более чем на $100$ млрд. долл.

Анализ внешних активов и обязательств России

Поделиться:
Нет комментариев

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.

×
Рекомендуем посмотреть
Adblock detector