Что такое государственные облигации: объясняю простыми словами

Зачем выпускают государственные облигации

Государственные облигации выпускают с целью получения от физических лиц или компаний денег, которые расходуются в следующих случаях:

  • Покрытие дефицита государственного бюджета. Он возникает обычно в конце года. В этом случае используются средства, полученные с реализации средне- и долгосрочных активов.
  • Покрытие временного дефицита бюджета. Обычно он возникает, когда деньги израсходованы, а вливания еще не поступили. В этом случае государство выпускает и реализует краткосрочные активы.
  • Реализация масштабных проектов. Для этого выпускают тематические ценные бумаги, например, к строительству федеральной трассы.
  • Погашение долговых обязательств по активам. Рефинансирование могут также делать для оплаты работ по государственному заказу.

Виды в России

Государственные облигации различаются типами купонов, сроками погашения и степенью прибыльности. Купоны бывают трех видов доходности:

  1. Постоянные – с заранее прописанным процентом дохода, не подлежащим изменению.
  2. Переменные – доходность купона динамична и привязана к ставке RUONIA.
  3. Фиксированные – размер ставки известен заранее, но может меняться от года к году.

Что такое ОФЗ?

Основной вид ценных бумаг, выпуск которых осуществляет Министерство финансов, – облигации федерального займа. Регулятор оборота – ЦБ РФ. Ставка Центрального Банка определяет доходность государственных облигаций. В качестве номинала используется национальная или зарубежная валюта.

ОФЗ считаются наименее рискованным видом инвестиций – выплаты могут прекратиться только в случае полного отказа страны от долговых обязательств. Однако в истории уже был подобный случай – дефолт 1998 года, оставивший ряд крупных российских компаний без возврата средств.

Государственные облигации делятся по срокам обращения (периодом, по истечении которого государство обязано вернуть вклад и проценты) на короткие, средние и долгосрочные.

Что такое ОФЗ-Н?

ОФЗ-Н – государственные бонды, доступные для покупки рядовыми гражданами. Их выпуск преследует две цели: общее повышение финансовой грамотности физических лиц и привлечение средств в бюджет. Характеристики ОФЗ-Н отличаются от других типов облигаций:

  1. Их нельзя приобрести на бирже – только у Министерства финансов через уполномоченных брокеров, в качестве которых выступают наиболее крупные банки.
  2. Цена продажи фиксируется эмитентом.
  3. Комиссия, взимаемая при покупке и продаже, выше, чем у ОФЗ, и доходит до 1,5 % за сделку.
  4. Облигации для физических лиц можно продать по номинальной стоимости, не дожидаясь истечения срока. Нюанс: продажа в первый год владения аннулирует полученный за период доход от купонов.

Бонды, номинированные в зарубежной валюте, называются облигациями внешних и внутренних займов. Этот вид государственных облигаций впервые выпущен в 1992 году с целью оформления валютного долга ВЭБ перед юридическими организациями. Участники рынка ОВВЗ – обычно крупные инвестиционные структуры.

Выплата по купонам ОВВЗ составляет 3 %. При погашении облигаций возвращается номинал и начисленный по последнему купону доход.

В отличие от государственных, муниципальные ценные бумаги – продукт регионального значения, гарантом которого выступает конкретный город или область. Они менее надежны, поскольку статус эмитента ниже, чем у ОФЗ, зато доходность и условия приобретения могут быть лучше.

Отзывы инвесторов

Обратная связь от владельцев государственных облигаций в основном положительна. Наученные горьким кризисным опытом, русские инвесторы предпочитают вкладываться в надежные проекты, гарантирующие стабильный доход и возврат средств. Примеры отзывов.

Инвестор, приобретая государственные облигации, становится кредитором государства. Держатель актива получает прибыль либо с купонных выплат, либо с дисконта. Прибыль будет выше, чем доход от банковского депозита.

Покупка гособлигаций – самый надежный способ инвестирования. Здесь нет риска лишиться средств из-за банкротства эмитента, поскольку такая процедуры государству не грозит.

Доходность и риски

Размер дохода также определяется ценой рынка, величиной инвестиций и их долгосрочностью. На практике максимальный доход приносит долгосрочное владение государственными облигациями.

Государственные ценные бумаги имеют недостатки, связанные с рисками их обращения. Выделяют два основных фактора, оказывающих негативное влияние на обращение облигаций.

Досрочная продажа государственных ценных бумаг на биржевом рынке может повлечь снижение их стоимости, вызванное низким спросом. Основной покупатель государственных облигаций – Министерство финансов, и для реализации третьим лицам может понадобиться значительный дисконт.

Процентная ставка

Что такое государственные облигации: объясняю простыми словами

Рост процентной ставки снижает стоимость государственных облигаций. Досрочная продажа на фоне возросшей ставки ведет к падению цены относительно номинала, даже если платежеспособность эмитента осталась на начальном уровне. Падение ставки, наоборот, ведет к увеличению дохода инвестора.

Кроме того, покупка валютных облигаций обуславливает прямую зависимость от валютных колебаний, свойственных рыночной экономике.

Доходность облигаций государственного займа зависит от следующих моментов

  • процентной ставки Центрального банка России – чем она выше, тем больше будет прибыль;
  • рыночной стоимости актива – здесь прибыль измеряется разностью между стоимостью при покупке и реализации;
  • размер купона;
  • период действия – чем он больше, тем выше прибыль.

Несмотря на минимальные риски, опасность потерять средства или не получить прибыль существует. Это следует учитывать при покупке активов.

Ликвидность

Активы можно реализовать раньше установленного срока. Однако в этом случае размер прибыли уменьшится.

Процентная ставка

При увеличении процентной ставки падает цена на активы. Это следует учитывать, если планировалась реализация ценных бумаг. Если же продажу активов нужно осуществить в срочном порядке, придется смириться с упущенным доходом. При уменьшении ставки Центробанка риск падения цены исключается.

Валюта

Стоимость еврооблигаций напрямую зависит от курса валюты, в которой торгуются ценные бумаги. Чаще всего это американские доллары. При падении курса уменьшается и стоимость ценных бумаг. В результате инвестор может потерять существенную сумму денег.

Только оценив все риски, можно принимать решение о приобретении актива, при этом выбрать правильный вид государственных облигаций.

Преимущества и недостатки

Преимущества государственных облигаций:

  • минимальные инвестиционные риски;
  • в некоторых случаях прибыль с вклада не подлежит налогообложению;
  • большой выбор как краткосрочного, так и долгосрочного инвестирования;
  • прибыль превышает инфляцию;
  • приемлемая номинальная цена делает актив доступным для большинства вкладчиков.

Недостатки активов – небольшой доход.

Облигации государственного займа рекомендуют к покупке благодаря массе достоинств:

  1. Нет проблем с покупкой и продажей. Номинальная стоимость таких бумаг невысока и доступна буквально каждому, благодаря высокой ликвидности найти покупателя несложно.
  2. Большой выбор. На данный момент представлено более 40 выпусков бумаг. Инвестор может выбрать исходя из предпочтений по доходности, срокам выплат, процентной ставки и т.д.
  3. Надежность. Получение дохода гарантировано на государственном уровне, выплаты могут быть заморожены разве что из-за дефолта, а это сегодня маловероятно.

Из недостатков отмечают относительно небольшую прибыль, однако это все равно больше, чем в случае с банковским депозитом. Не стоит забывать и про высокий уровень инфляции, который способен обесценивать разницу в цене.

Плюсы и минусы

ОФЗ – простой и надежный способ вложения капитала. Впрочем, и у него есть преимущества и недостатки.

К плюсам покупки государственных облигаций отнесу:

  1. Доступность. Рынок ОФЗ не представляет сложности для вхождения, достаточно иметь минимальный капитал.
  2. Высокую ликвидность.
  3. Простоту обращения.
  4. Большой выбор. На рынке доступны более 40 видов государственных облигаций, отличающихся по срокам погашения и величине ставки.
  5. Надежность. Государство гарантирует возврат номинальной стоимости по истечении срока и обязуется выплачивать процент за пользование заемными средствами.

Основной минус: по сравнению с биржевыми акциями или ценными бумагами ПИФ доходность государственных облигаций не столь высока.

Рынок государственных ценных бумаг в мире

В каждой стране существуют некоторые особенности рынка облигаций. Вникать в дебри не буду, отмечу лишь самые ключевые факторы.

На российском рынке характерны следующие особенности:

  1. Небольшое количество частных инвесторов.
  2. Население не слишком доверяет своему правительству и частным финансовым организациям в результате регулярных кризисов и падений доходов.
  3. Непродуманная структура рынка в субъектах.

Эти и другие факторы тормозят развитие рынка и обуславливают отсталость экономики на фоне европейских стран. На сегодня рынок государственных облигаций не превышает 46 % и находится в стагнации.

В США ценные бумаги – это самый надежный способ инвестиций. Более того, облигации выполняют функцию индикатора мирового фондового рынка. Все риски и процент дохода прогнозируют по статусу государственных ценных бумаг США. Они имеют самые высокие показатели, но и доходность низкая, что не всегда устраивает частных инвесторов.

Германия

Эта страна выполняет ключевую роль в международной экономике. Развитая банковская система позволяет банкам быть и инвесторами, и эмитентами. Процентные ставки не имеют дополнительных ограничений.

Япония

Японский рынок состоит из трех категорий государственных ценных бумаг, отличающихся сроком. Долгосрочные действуют не более 10 лет, среднесрочные до 4 лет, а краткосрочные казначейские векселя имеют срок погашения до 2 месяцев. Для этих ДЦБ существует свой специфический рынок, получивший название Gensaki.

Эмитенты в Китае – государственные структуры, основной пакет сконцентрирован в коммерческих банках. Доля ГЦБ на общем рынке превышает 55 %. Ко всему прочему, это закрытый рынок, доля иностранных инвесторов здесь крайне низка. Выпуск государственных облигаций – один из основных источников поступления доходов корпоративных заемщиков.

Что такое государственные облигации: объясняю простыми словами

Получать доход от покупки государственных облигаций можно двумя способами: последующей перепродажей или удержанием до наступления срока погашения.

Сегодня доходность по купонам ОФЗ держится в районе 8–8,5 %. Это выгоднее, чем условия, предлагаемые банками для вкладов сроком от 2 и более лет. Если тенденция понижения ставок по депозитам сохранится, разница в пользу государственных облигаций будет только расти.

Автоматические выплаты происходят каждые полгода, при этом по мере увеличения срока удержания растет доходность. Так, если в первый год при продаже можно получить всего 7 %, то на третий величина дохода будет составлять уже до 10 %.

Выгодно ли покупать

Выгода зависит от объемов инвестиций и стратегии. Доходность государственных облигаций выше, чем аналогичные предложения по депозитам, но для получения максимальной прибыли требуется удержание ДЦБ на протяжении всего срока.

Нужно учесть комиссию, взимаемую банком или брокером как при покупке, так и при продаже облигаций. Она может составлять от 0,045 до 3 % в зависимости от компании-посредника.

Вклады в ценные бумаги могут быть предпочтительны для крупных покупателей. В отличие от банковских депозитов, они не имеют лимита на гарантию сохранности средств. В банках, напомню, он ограничен суммой в 1,4 миллиона рублей.

Мнение эксперта

Владимир Сильченко

Частный инвестор, предприниматель и автор блога

Задать вопрос

Да. Более того – нужно! Получение прибыли по государственным облигациям с 2017 года не облагается налогами. Индивидуальный инвестиционный счет обеспечивает дополнительную доходность для граждан РФ.

Правила покупки и реализации

Купить и продать активы можно на фондовой бирже. Приобретение государственных облигаций осуществляют двумя способами:

  • Через брокера. Для этого нужно выбрать либо подходящий банк с брокерским отделом, либо частное лицо, уполномоченное совершать соответствующие сделки. Все операция осуществляются по телефону или через компьютер с помощью специальной программы. Реализация также может осуществляться через брокера. После покупки актива он поступает на брокерский счет инвестора в его полное распоряжение.
  • Через индивидуальный инвестиционный счет. Такая покупка выгодна тем, что со сделки можно получить налоговый вычет в размере 13% от суммы покупки. Однако к индивидуальному инвестиционному счету предъявляется несколько требований, выполнить которые может не каждый инвестор.

Выводы

  1. Государственные облигации – ценные бумаги, выпуск которых осуществляет государство, Центробанк России или любой правительственный орган.
  2. Активы реализуют с целью получения от физических лиц или компаний денег, которые расходуются на покрывание дефицита бюджета, выплату долгов, реализацию крупных проектов.
  3. Существует несколько видов гособлигаций, которые различают по срокам действия, принципам выплат и валюте.
  4. Доходность активов зависит от нескольких критериев.
Поделиться:
Нет комментариев

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.

×
Рекомендуем посмотреть
Adblock detector