Альтернатива банковским вкладам — Премьер БКС

Структурные продукты: внимательнее с выбором

Инвестиционные компании любят сравнивать структурные продукты с банковскими вкладами. Выводы таких сравнений,
разумеется, всегда оказываются в пользу первых. Среди преимуществ структурных продуктов обычно называют
следующие:

  • более высокие процентные ставки;
  • удобство в плане сроков и получения процентов;
  • инвестиция по принципу «вложил и забыл».

Если вы никогда не вкладывали ни во что, кроме депозитов, но всерьез рассматриваете
возможность оформить структурный продукт, то для собственного спокойствия выбирайте поначалу тот, который обеспечивает 100% защиту
капитала и имеет небольшой срок действия — до полугода. Обычно процентные ставки по таким
продуктам на 4-6% выше, чем по вкладам, но для многих это уже намного привлекательнее.

Структурные продукты устроены таким образом, что прибыль инвестору приносит не сама инвестиционная компания, а базовые
активы — те эмитенты (или рыночные активы вроде нефти, золота), на которых и работает
продукт. Инвестиционная компания исполняет роль продавца обязательств и ставит условия, при которых инвестор
получит тот или иной уровень дохода. Так что, выбирая структурный продукт, решайте вопрос доверия к базовому
активу в первую очередь.

Облигации и облигационные ПИФы: удачное время для вложений

Речь идет как об облигациях федерального займа, так и о корпоративных облигациях. Первые менее
доходные: 7-8,5% годовых, но более надежные. Вторые могут приносить до 13-14% годовых, но риск
дефолта по самым доходным бумагам заставляет задуматься.

В периоды снижения ставок по депозитам стоимость облигаций возрастает. Поэтому в России на данный
момент держатели облигаций имеют дополнительный доход — прирост стоимости своих ценных бумаг. Этот период
неперманентен, и рано или поздно ему придет на смену следующий, при котором стоимость облигаций начнет падать.

Первый вариант дешевле, но следует учитывать, что при расчетах все равно будет комиссия банка или брокера за покупку
и продажу облигаций.

Дополнительное преимущество облигаций — льгота на уплату НДФЛ. Доход, полученный от корпоративных
облигаций российских эмитентов, полностью освобожден от налога, если бумаги были выпущены после 01.01.2017 г. и имеют
доходность не выше, чем ключевая ставка ЦБ 5%.

«В текущей ситуации привлекательно выглядят инвестиции в российский суверенный долг. Это особенно актуально для тех, кто ищет альтернативу депозитам — как рублевым, так и валютным. Снижение ставки ЦБ приведет к снижению доходности, а сейчас есть хорошая возможность зафиксировать текущие уровни на более длительный срок, избавив себя тем самым от необходимости реинвестирования через два-три года», — говорит руководитель трейдинга «Атона» Ярослав Подсеваткин.

Дополнительным плюсом станет дальнейшее ослабление санкционной риторики и возврат к конструктивному сотрудничеству, говорит Подсеваткин: «Уже сейчас можно наблюдать первые шаги. Если они продолжатся, то возврат иностранных инвесторов создаст дополнительный спрос на ОФЗ».

Второй эшелон

В России доходность корпоративных бумаг сильно упала, и инвестиции в короткие бумаги первого эшелона не принесут больших прибылей. «Первый эшелон облигаций дает небольшую премию к ОФЗ, поэтому с учетом транзакционных издержек особого смысла перекладывать деньги из депозитов в эти бумаги — нет», — считает управляющий директор «Ренессанс Капитал» Максим Орловский.

Заместитель генерального директора по активным операциям ИК «ВЕЛЕС Капитал» Евгений Шиленков также предлагает выбирать бумаги второго эшелона. Он прислал в редакцию Forbes список из 18 бумаг, которые, на его взгляд, сулят высокую доходность при должной степени надежности. Это бумаги со средней дюрацией в 2- 2,5 года и средней доходностью около 8%.

Орловский, в свою очередь, советует обратить внимание на последние пятилетние выпуски облигаций ЛСР — их доходность к погашению 8,6-8,7%, или более короткий выпуск этого эмитента — 8,15%. «Еще можно посмотреть на облигации крупнейшего белорусского ритейлера «Евроторг», они торгуются с доходностью к погашению 9,3%», — сказал Орловский Forbes.

Также в списке Шиленкова облигации «Почты России» и доходностью в 7,56% и «Трансмашхолдинга» с доходностью 7,32%. Все — с погашением до 2022 года.

Акции с высокими дивидендами: добавить в портфель

На фоне понижающихся депозитных ставок в 2017 году многие российские корпорации повышали дивиденды по своим
акциям. Держатели таких бумаг, как МГТС, Россети, Татнефть, Мостотрест, Северсталь и других получили доходность
по дивидендам от 13 до 16,5%. Ожидаемые дивидендные доходности на 2018 год по акциям
многих отечественных компаний также составляют двузначные числа.

Но заманчивые цифры не должны заставлять вчерашнего вкладчика терять голову и немедленно отказываться
от рублевых депозитов, покупая на все свободные деньги акции компаний, пусть даже это будут «голубые
фишки». Акции — дело рискованное, а акции на российском рынке — еще и непредсказуемое.
Если вы подыскиваете достойную альтернативу вкладу в банке и при этом решили стать акционером,
составьте портфель из разных активов.

Если вы не уверены, что способны без посторонней помощи подобрать достойную альтернативу банковским
вкладам и грамотно составить инвестиционный портфель, обратитесь к профессионалу — финансовому советнику Премьер БКС.

Статья была полезна?

Спасибо за ответ!

Другие идеи

Дорофеев из «Альфа Капитала» также предлагает обратить внимание на субординированные облигации кредитных организаций последних выпусков, которые учитываются в капитале второго уровня. В последнее время такие выпускали Альфа-банк, Совкомбанк и «Хоум кредит» — все с погашением в 2030 году с колл-опционом через пять лет.

У всех доходность заметно превышает 5%. «В ближайшее время и другие банки будут их размещать, так как всем нужно будет соответствовать требованиям Базель-3. А такие виды облигаций являются оптимальными с точки зрения влияния на капитал, стоимости для банков и рисков для клиентов. Это будет тренд 2020 года — куда можно будет разместить деньги обеспеченным клиентам».

Те, кто интересуется доходностью в долларах, по мнению Дорофеева, могут выбрать номинированные в долларах евробонды «Газпрома» с погашением в 2034 году, доходность которых к погашению сейчас составляет 4-4,5% (в долларах). А также еврооблигации России с погашением до 2028 года, их доходность к погашению чуть ниже — 3,25%, но это все равно значительно больше, чем доходность валютных вкладов в банках. Эти бумаги, кроме того, освобождены от уплаты налога на купон и валютную переоценку. Сейчас «Россия28» торгуется по цене 170,6% от номинала.

За рубежом стоит обратить внимание на Мексику, Турцию и Бразилию, считает Дорофеев. Его идеи — облигации нефтяной компании Petrоleos Mexicanos с погашением в 2050 году, их доходность выше 7%. В Турции, где выборы прошли, а вероятность введения санкций США упала, можно вкладывать средства в длинные суверенные облигации, которые в дальнейшем будут расти в цене, полагает Дорофеев. В Бразилии он советует облигации компании JSL с погашением в 2024 году, их доходность 5,6% годовых к погашению.

Поделиться:
Нет комментариев

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.

×
Рекомендуем посмотреть
Adblock detector